【摘 要】
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在2008年的美国次贷危机爆发之后，作为此次危机主要导火索的资产证券化中是否存在监管资本套利和逆向选择的问题已然成为了各界的关注点所在。本文采用了次贷危机后，我国银行层面2014-2017年间的季度数据，同时结合了一些宏观的经济因素，使用了差分GMM估计方法，通过研究银行不良贷款率与银行信贷证券化资产的关系并进行了实证分析，并据此结果来判断出银行在资产证券化过程中是否存在监管资本套利抑或是逆向选择
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在2008年的美国次贷危机爆发之后，作为此次危机主要导火索的资产证券化中是否存在监管资本套利和逆向选择的问题已然成为了各界的关注点所在。本文采用了次贷危机后，我国银行层面2014-2017年间的季度数据，同时结合了一些宏观的经济因素，使用了差分GMM估计方法，通过研究银行不良贷款率与银行信贷证券化资产的关系并进行了实证分析，并据此结果来判断出银行在资产证券化过程中是否存在监管资本套利抑或是逆向选择。本文的研究结果表明，我国银行的不良贷款率与证券化资产总额之间并不存在显著的负相关，这表明了我国银行并没有在信贷资产证券化过程中出现显著的逆向选择问题，故而说明当前银行进行信贷资产证券化的动力之一则为监管资本套利。按照这一结论，本文提出了在对我国资产证券化发展的监管中，尤其需要对银行的监管资本套利动机和行为给予相当的关注。
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