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近几年来,我国房地产业发展迅速,已经成为许多地区GDP的主要增长点。但是与此同时,住房价格也在随之不断上涨,以至于部分地区居民出现了购房困难。于是引发了我国是否存在房地产价格泡沫,如果存在,其泡沫程度有多大的讨论。学术界对房地产泡沫的研究方法可分为指标法、理论价格法和统计检验法三类。前两种方法是从纯粹经济学角度对泡沫的成因及测度进行研究,目前已有较大进展。而统计检验法则是从统计学角度对房地产价格序列波动性进行研究,方法更为简单直接,但是存在一个重要问题是只能检验泡沫的存在性而无法对泡沫的程度进行度量。 本文从统计检验法中的单位根检验法中得到启发,并结合经济学中的有效市场理论,发现可以通过房地产价格序列波动随机性的大小来度量其泡沫程度。然后,引入了MDL(最小描述长度)对随机性大小进行定量描述。MDL源于以下统计思想,即解释一组数据最好的理论应使下面两项之和最小:(1)描述该理论所需要的比特数;(2)在该理论下,对数据编码所需的比特数。该方法给出了度量数据复杂度即随机性大小的措施,在计算机科学方面有较大应用。MDL的测度单位是编码长度(比特数),可以进行数值运算和大小比较,因此是对随机性的一种定量描述。这样就解决了一般的统计检验法无法对泡沫程度的大小进行定量描述的问题以及不同地区的泡沫大小难以比较的问题。 最后,运用MDL方法,对我国23个省市1999-2011年的房地产价格泡沫进行了实证研究。发现经济较发达的地区房地产价格从长期来看,泡沫程度较大。同时,还对不同地区的泡沫程度进行了对比,发现面对价格上涨等环境变化,经济发达地区适应性较强,泡沫程度不会发生太大变化,这些结论与学术界的看法基本相符。因此运用MDL定量度量房地产泡沫有一定的合理性。