大量研究表明我国亏损上市公司围绕上市资格（保壳）展开了大量的盈余管理活动，而我国对于注册会计师(CPA)出具审计意见的规定也越来越具体。本文主要研究在现行规章制度下，对于亏损上市公司，CPA出具审计意见的影响因素主要是什么？CPA是否遵照监管部门的规章制度充分揭示了亏损上市公司的盈余管理活动？为此，本文以2003-2004年A股亏损上市公司的审计意见为研究对象，系统考察了亏损上市公司审计意见的影响因素及其与盈余管理的关系。　　本研究建立了多元逻辑回归模型，将上市公司的审计意见分为标准无保留审计意见和非标准无保留审计意见两组，通过单因素分析和多元逻辑回归分析，发现亏损上市公司位于重亏区间、进行盈余管理、以前年度是否受处罚、上一年度被出具非标意见与亏损公司本年度被出具非标准无保留审计意见存在着显著的相关关系，说明我国注册会计师具有了一定的职业判断水平，能够对某些会计信息失真的问题及风险较大的审计项目说“不”。　　研究还发现各年度审计意见保持了很强的一致性。实证结果表明，CPA出具审计意见时更多的考虑自身的风险，若亏损公司的情况会导致审计师及其事务所遭受损失时，他们更容易出具非标意见。这从某种意义上说明，注册会计师在面临风险较大的情况下，更容易保持较高的独立性。