董事高管责任保险作为企业对冲风险、完善公司治理的重要手段,既有效分散了管理层的诉讼风险,又在公司治理中担任重要角色。已有研究表明,作为一种职业责任保险,董事高管责任保险一方面可能会产生监督激励效应,优化公司治理结构,从而提升企业绩效水平;另一方面由于职业责任保险产品的特有属性,使得企业管理层在经营管理过程中萌生机会主义行为的想法,从而降低企业绩效水平。本文基于公司治理的视角,研究董事高管责任保险对企业绩效的影响,为企业进一步完善内部治理和监管部门政策制定提供参考。本文研究共分为五部分。第一部分为导论,简要介绍本文的研究背景和意义,对相关文献进行梳理,并进一步说明本文研究思路,创新之处和不足。第二部分为理论分析,一方面基于监督激励假说和机会主义假说阐述董事高管责任保险直接影响企业绩效的机理;另一方面通过董事高管责任保险对管理层薪酬激励的调节效应,阐述董事高管责任保险间接影响企业绩效的作用机理。第三部分为现实分析。整体介绍我国董事高管责任保险的发展历程和购买情况,总结目前存在的问题。第四部分为实证分析。首先,选取我国沪深A股上市公司2007—2018年的数据作为研究样本,进行描述性统计和相关性分析。其次,在董事高管责任保险对企业绩效的直接影响上,建立了混合数据的多元线性回归和面板数据的固定效应回归模型进行回归分析。按照产权性质和法律环境分别对样本数据进行异质性分析。最后,在董事高管责任保险对企业绩效的间接影响上,将董事高管责任保险和管理层薪酬激励的交互项引入原有模型进行回归分析。第五部分得出研究结论及对策建议。本文研究发现,在董事高管责任保险的助推下企业绩效能够得到显著的提升。此外,董事高管责任保险的激励改善效应在非国有企业中体现更为明显,而在国有企业中的提升效果不佳;其次,和中西部地区相比,法律制度方面更完善的东部地区企业绩效的提升更加明显。在董事高管责任保险通过管理层薪酬激励水平间接影响企业绩效方面,实证结果显示,企业在引进董事高管责任保险后,管理层薪酬业绩的敏感性明显增强,购买董事高管责任保险会强化薪酬激励对企业绩效的提升效果。基于这几点结论,为了让董事高管责任保险这一职业责任保险充分发挥作用,本文提出以下建议:加强相关法律建设、完善董事高管责任保险产品、加快人才队伍建设、推动国企人事和分配制度改革四方面提出相关对策建议。