后疫情时代,曾经风光无限的房地产企业进入存量市场,传统的房地产开发领域利润率整体下滑。与此同时,物管行业市场规模引发新的想象空间,能够解决存量资产的保值增值痛点,在得到国家的政策支持下,迎来了新的发展机遇。基于这一背景,国内越来越多的房地产上市公司选择分拆物业板块单独上市,以期创造市场利好,引发投资市场关注,实现股票和利益增长。同时物业板块通过重组公司分拆上市,面向社会投资者和原股东进行募股,从而实现独立运营和资本运作。然而,不可忽视的是,虽然近些年国内物业公司分拆上市的案例众多,但能否通过分拆上市实现预期目标,实现物业公司和母公司双赢,才是最终评价分拆上市成功与否的关键,而这则需要通过对物业公司分拆上市的绩效进行分析来衡量。本文通过选择中国颇具盛名的物业公司融创服务,以及其母公司融创中国作为案例研究对象,首先对国内外学者关于分拆上市的文献进行梳理,了解分拆上市的概念与模式,明确分拆上市的理论基础;其次,对案例相关企业融创服务和融创中国进行介绍,并对案例企业进行分拆上市的实施过程进行阐述,基于分拆上市的理论基础对融创服务分拆上市的动因进行分析;接下来,通过查询融创服务的财务数据,分析融创服务在分拆上市前后公司的市场绩效、财务绩效和非财务绩效变化;通过对绩效数据的综合对比分析发现,融创服务分拆上市对于公司自身的市场影响力、业务增长和创新能力都有较好的提升,但是对母公司融创中国的整体发展却未有改善提升,市场绩效出现下滑趋势。然后,本文基于对分拆上市的绩效分析,总结在此过程中发现的相关启示,包括:绩效与企业战略存在紧密联系,发展策略对绩效产生重大影响,后续计划的实施决定绩效表现,需统筹考虑绩效的质量状况以及长期绩效增长具有不可控性。最后,基于融创服务和融创中国的发展现状,并结合当下新冠疫情和中国楼市监管严苛的大背景,提出了如下可以促进案例企业发展的建议:分拆上市需要立足于企业自身战略;应重点关注企业业务结构的调整;要不断提高资金利用率,充分发挥杠杆效益;需注意平衡规模迅速扩张与资产质量之间的关系;应持续关注分拆上市以后期间母子公司的长期绩效表现。