在利率管制政策下,政府参与到信贷资本的配置中,对信贷市场进行行政干预,削弱了市场在资源配置中的调节作用,产生了信贷资本错配、经济发展绩效低下以及经济转型受抑制等一系列问题。为强化在资源配置过程中市场所发挥的决定性作用,我国在1996年6月放开了同业拆借市场利率,从而揭开了利率市场化改革的大幕。在我国利率市场化改革进程中有几项政策产生了重大影响:2004年取消贷款利率上限和存款利率下限,2013年和2015年又分别取消了贷款利率下限和存款利率上限。其中,存款利率上限的取消意味着我国利率市场化基本完成。利率市场化的不断推进,使实际利率水平的高低开始由市场供需情况而定,优化了企业融资市场环境,提高了市场资源配置效率,其改革成果必将由金融市场直接作用于微观经济实体,反映在企业融资问题上,影响企业外部融资环境。另外,利率作为资金使用价格,其变动会影响企业债务融资成本,从而对企业绩效水平产生不可忽视的作用。本文基于以往文献研究,选取2003至2019年沪深A股上市企业为样本,依据我国利率市场化的现实背景进行实证研究。本文界定了利率市场化、债务融资成本和企业绩效的基本概念,并以金融抑制、金融深化、信贷配给及信息不对称等理论为依据,回顾了利率市场化、债务融资成本与企业绩效之间的相关文献,使用文献综述、理论与实证相结合等方法,分析了利率市场化对企业绩效产生的影响。然后在此基础上,从债务融资成本视角出发,进一步阐释了利率市场化影响企业绩效的内在机制,实证检验了债务融资成本在利率市场化与企业绩效之间的中介效应。本文实证研究结果表明:利率市场化能显著提升企业绩效,且债务融资成本在利率市场化与企业绩效之间的中介效应显著,即利率市场化通过降低企业债务融资成本,促进企业绩效的提升。进一步地,本文将样本分为国有企业和非国有企业,研究发现:与国有企业相比,利率市场化更能显著提升非国有企业绩效水平,并且债务融资成本的中介效应也在非国有企业中更显著。基于本文研究结果,建议深入推进我国利率市场化进程,畅通利率传导机制,提升市场在资源配置中的重要作用;明确政府和企业之间的界限,降低政府在资源配置中的干预力度;企业应加强内部治理以便抓住利率市场化带来的机遇,促进企业可持续发展。