近年来,新兴市场国家无论是在外商直接投资方面,还是对外直接投资方面都在逐年增加,在当前坚持对外开放,把“引进来”和“走出去”更好地结合起来的政策背景下,了解外资溢出效应对企业对外直接投资发展的影响是一个重要的研究问题。以往的研究发现,新兴市场国家的外商直接投资对企业对外直接投资有正向显著的溢出作用,也就是说,外商直接投资在一定程度上对对外直接投资有促进作用。作为最大的新兴市场国家,我国吸引外商直接投资在2020年达到了1630亿美元,首次成为全球最大的投资目的地。与此同时,我国对外直接投资流量在2020年达到了1537.1亿美元,首次位居全球第一,占全球份额达到了20.2%。从存量规模上看,2020年末,我国对外直接投资存量为25806.6亿美元,排名保持全球第三。改革开放以来,作为我国重要的实体经济组成,制造业生产规模持续扩张。制造业是我国经济发展和科学技术水平发展相结合的实物经济形态,是衡量我国核心竞争力水平高低的标准。随着经济全球化的快速发展,我国制造业正经历着转型升级,劳动密集型行业和资本密集型行业正逐渐被技术密集型行业所替代。随着时间的推移,我国制造业外商直接投资和企业对外直接投资的规模在不断地增加,投资结构也日益优化。从外商直接投资来看,2020年,我国制造业实际使用金额为309.97亿美元,占全国外商直接投资实际使用金额的比重为21.47%。而较于对外直接投资来说,2020年,我国制造业OFDI流量达到了258.38亿美元,占全国的比重为16.81%;我国制造业OFDI存量达到了2778.69亿美元,占全国的比重为10.77%。因此,研究外资溢出效应对企业对外直接投资发展的影响,是我国制造业实现转型升级所需要关注的问题之一。我国制造业外资溢出效应对企业对外直接投资有着怎样的影响?又有哪些因素发挥着主导作用?探明这一问题,对我国制造业外资溢出效应对企业对外直接投资的影响进行实证分析,找出其中发挥主导作用的因素并进行评估,并为地方政府实施针对性战略,制定特殊的政策,对我国FDI和OFDI的发展具有重要的现实意义。本文通过文献研究法梳理了外资溢出效应对企业对外直接投资影响的相关文献,从而全面正确地掌握了FDI与OFDI之间的复杂影响,利用投资发展路径理论,以及溢出效应理论,并采用实证研究法具体分析了我国制造业外资溢出效应对企业对外直接投资有着什么样的影响。本文的写作思路如下:首先,对我国制造业外商直接投资和对外直接投资的现状进行分析,分别从我国制造业的分类、产出发展现状、外商直接投资发展现状以及对外直接投资发展现状这四个方面进行分析。其次,对我国制造业外资溢出效应对企业对外直接投资影响的理论机制进行系统梳理,对投资发展路径理论和溢出效应理论进行介绍和分析,并构建概念框架。最后,在此基础上选取有关我国制造业上市公司2010年至2020年有关FDI和OFDI的相关数据进行实证分析,试图确定我国制造业外资溢出效应对企业对外直接投资的影响。研究结果表明,我国制造业外商直接投资水平溢出程度对我国企业发展对外直接投资活动有着显著积极的直接影响作用。此外,我国制造业外商直接投资前向溢出程度以及后向溢出程度对我国企业发展对外直接投资活动都有着显著积极的直接和间接影响作用,并且相对于其他企业来说,我国制造业外资企业,以及拥有海外经历企业家的企业,外资溢出效应对这些企业对外直接投资的促进作用更加明显。根据研究结果,本文建议地方政府进一步协调外商直接投资和企业对外直接投资政策制定战略之间的关系,从强调外商直接投资的数量转变为质量,注重引入高新技术、高附加值产业外商直接投资,并且改善我国外商直接投资的地理分布,提高国内企业吸收外商直接投资溢出的能力。在对外直接投资方面,地方政府应该为海外投资企业提供政策支持,引导其对外直接投资向高价值产业发展,国内企业也要积极提高自身的竞争优势。