控制权变更是公司治理的一大热点话题,控制权发生变更会影响企业向哪个方向发展,如何发展等关键问题,会改变公司治理现状,进而影响财务绩效的表现。广誉远是山西省一家传统中药老字号品牌,该公司经历了两次控制权变更,在此过程中并未给企业带来转机,财务绩效表现一直不佳,这引起了众多投资者和社会公众的关注。本文基于此背景,以广誉远为案例对象,探究控制权变更对企业财务绩效的影响。本文从广誉远发生的两次控制权变更入手,运用文献研究法、对比分析法,研究控制权变更对企业财务绩效产生的影响及影响路径。文章分析了广誉远两次控制权变更的过程,并从公司治理和可持续经营两个层面介绍了将两次控制权变更放在一起研究的基础逻辑;发现其第二次控制权变更后至2022年第三季度存在连续亏损、利息支付能力较弱、资产周转速度过慢以及未来增长趋缓的财务问题。然后研究了广誉远两次控制权变更的原因,通过纵向对比控制权变更前后企业的财务绩效指标,横向对比未发生过控制权变更的同类企业片仔癀和同仁堂的财务绩效表现,发现控制权变更事项短期内会对企业财务绩效产生负面影响,未能有效实现控制权变更的目的,这种影响主要是经过公司治理和公司性质改变的路径传导至财务绩效表现的。本文研究结论表明:广誉远控制权变更短期内会对企业财务绩效中的盈利能力、成长能力产生较大影响;控制权变更主要通过改变公司性质和公司治理结构进而影响财务绩效,包括改变公司的股权结构,影响战略制定,调整管理层结构;控制权变更后,公司可通过有效措施提高财务绩效,如适当提高股权集中度,厘清优质资产,提高国有资金利用效率,加强赊销管理,加快存货周转,创新销售模式,控制成本费用,加大研发投入,推动数字化转型。对于发生类似情况的企业而言,可以借助上述研究结论改善控制权变更对企业财务绩效产生的负面影响。