当前世界经济受中美贸易摩擦的影响,逆全球化的形势也愈演愈烈,我国经济也处于转型升级的阶段,近期又受新冠肺炎疫情的影响,使得当前我国面对国内国外两个困境,在这样的背景下,继续推进“一带一路”是我国的一次机遇。2013年习近平主席提出建设“一带一路”倡议,为进一步推进中国与东盟国家间的经贸往来搭建了更加便利的平台。东盟位于“一带一路”南线,“21世纪海上丝绸之路”覆盖了东盟全部成员国,这为我国对东盟直接投资提供了更加便利的条件。在这样的背景下,研究我国对东盟直接投资的状况及产生的贸易效应有利于我国进一步深化与东盟各国的经济合作,推动中国-东盟自由贸易区的进一步发展,也有利于我国在更高层次上实行对外开放以及参与国际分工,促进产业升级和我国经济长远发展。首先,本文梳理了OFDI的贸易效应相关的国内与国外文献,分析了对外直接投资理论和对外直接投资贸易效应的理论基础,并分别从对外直接投资的互补效应和替代效应两个方面分析了理论基础。其次,从中国与东盟直接投资的规模现状、国别结构、行业结构、投资主体四个方面对中国对东盟直接投资的现状进行了分析,分析得到:伴随着“一带一路”倡议的大力实施,今后中国对东盟直接投资仍有较大增长空间,中国对东盟直接投资主要流向新加坡、马来西亚,主要流向行业是制造业、零售与批发业等,投资主体以国有企业为主,并且国有企业占比有逐渐下降的趋势。再次,分别从规模效应和结构效应角度进行实证研究,发现,中国对东盟的直接投资不具有贸易创造效应,“一带一路”倡议的实施促进我国与东盟的贸易发展,东道国的GDP水平也对贸易的发展有着正向的作用。而按类别看,中国对东盟直接投资促进中国资源密集型产品的进出口,虽然抑制劳动和资本密集型产品的进出口,但影响强度小于资源密集型产品的强度,所以总体来看,中国对东盟直接投资起到了贸易互补效应,说明中国对东盟国家的OFDI具有显著的资源寻求型特点。最后,基于前文分析,建议政府应该拓展投资范围,尤其是加大对第三产业的投资,同时进一步推进“一带一路”建设,进一步挖掘沿线国家的贸易潜力,主持建立专门的研究机构,为企业提供信息;而企业应该抓住“一带一路”所带来的机遇,搜集市场信息,增强防范风险能力,谨慎选择投资方式和进入方式。