2008年我国中小企业板上市公司成长性分析

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我国中小企业的发展日新月异,受到社会各界的广泛关注,已成为投资者投资的主要选择对象之一。如何在众多中小企业中进行选择,有多种选择标准,但成长性无疑是投资者选择的一个重要标准。在金融危机影响下的2008年,中小企业板上市公司的成长情况如何?它们中成长性好及不好的有哪些?它们的成长模式有哪些?它们中危机前后两年(2007年和2008年)成长性都处于优势的有哪些?这些问题对投资者来说就显得尤为重要,这些问题也正是本文研究的主要内容。   本文通过梳理现有关于企业成长性分析的文献,对中小企业成长性进行分析和探讨,并以深圳中小企业板上市公司为样本探求中小板上市公司成长性评价方法。通过对深市中小企业板上市公司基本情况的分析,结合现有文献以及我国中小板上市公司的实际情况,选取了9个增长率财务指标构成上市公司成长性指标体系,运用因子分析方法构建了一个适合我国中小板上市公司成长性评价的模型,并运用独立样本T检验对模型进行检验。在因子分析结果的基础上,对深圳中小板市场的218家上市公司进行2008年的成长性综合分析,并简要分析了我国中小企业板上市公司的成长模式,最后,结合具体案例,对深圳中小板上市公司新和成股份有限公司进行了几个方面的非财务成长性定性分析。   本文通过因子分析法,把9个指标归纳为三类:盈利能力增长、营运能力增长及现金流能力增长,通过各因子贡献率得出成长性的综合评价模型。通过对218家中小企业板上市公司2007年和2008年的有关数据整理后进行了分析,计算出了反映这三种能力的单因子得分和反映成长性的综合因子得分,得到了每个企业在2008年的成长性的表现以及在盈利能力增长、公司营运能力增长、现金流能力增长三个方面的表现,由此企业可以直观地看到自身的薄弱环节以及今后的改进方向,投资者更清楚地进行投资选择。根据成长性得分大于0的中小企业板上市公司在各种能力增长上的得分的不同,得出了不同的成长模式,同时通过对2006年和2007年有关数据的整理,计算了2008年成长性得分大于0且2007年以前上市的58家公司在2007年的成长性得分,对比了属于不同类型的58家公司在2007年的成长性变化,以比较各种不同成长模式的成长性的波动情况以及得出危机前后两年(2007年和2008年)成长性都处于优势的公司。
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