期权作为金融衍生产品的核心,其定价理论是现代金融学理论的重要组成部分,作用不可估量。21世纪初期,累计期权在欧洲诞生,由于它的高杠杆性,随后被欧美国家禁止销售。2005年之后,亚洲金融市场开始走强,累计期权产品得到亚洲地区特别是香港的热烈追捧。累计外汇期权是一种以合约形式买卖资产(即外汇)的金融衍生工具,在合约签订初期并没有期权费,只是要求投资者以合约金额40%左右的资产作为抵押。2008年国际金融市场发生剧烈动荡,累计期权的高杠杆性一度给投资者带来巨额亏损。研究者在分析该类亏损事件时发现：期权定价不合理是导致亏损的原因之一。因此,对累计期权进行合理定价,以使其在金融市场中发挥有效作用是非常重要的。目前国内外关于累计外汇期权定价的研究文献很少,有的也只是假设汇价服从B-S模型,事实上这种假设并不很合理。本文考虑的G-K模型和MRL模型是两种适用于外汇期权定价的模型。1983年,Garman与Kohlhagen对B-S模型进行修正,首次明确提出外汇期权的定价模型,称为G-K模型。虽然G-K模型比较经典,但它本身也存在着一些缺陷。在随后的研究中,学者发现汇率价格有一定的均值回归特性并给出合理的原因,继而对G-K模型进行拓展,得到一种均值回归模型,即MRL模型。本文假设外汇汇率分别服从G-K模型和MRL模型,考察两种模型下累计外汇期权的定价。本文由B-S模型下敲出障碍期权的定价理论,推导G-K模型和MRL模型下,累计外汇期权定价的理论公式,同时给出蒙特卡罗数值解方法。通过matlab程序设计进行数值模拟实验,结果表明蒙特卡罗数值解与理论解之间近似效果较好,蒙特卡罗方法适用于该类强路径依赖型期权的数值定价问题。最后,使用三维曲面图展示在不同合约期下,累计外汇期权在两种模型中的价格走势情况,并给出相应的合理解释。