Management Buyout(MBO)直译为“管理者收购”，是指公司的经理层利用借贷所融资本或股权交易收购本公司的行为。作为近年来的新生事物，MBO引起了很大的争议，MBO作为一种有效的金融工具，进行了企业所有权和经营权的重构。 本文对我国特殊环境下上市公司MBO进行了调查研究，通过对宇通客车、深方大、四通集团管理层收购(MBO)案例分析，发现目前我国上市公司MBO中具有管理层对公司贡献大，具有较明晰的产权；公司总股本规模不大，股权结构较为分散；属于传统产业，MBO前具有较好的经营业绩；利用壳公司收购，价格以净资产为基准；融资方式单一，主要来自股权质押贷款和自筹；MBO改善了公司的经营业绩等特点。同时发现存在的问题主要有定价问题、资金来源问题、信息披露问题、新的内部人控制问题等。提出解决我国上市公司MBO应改革金融法律制度、改善MBO融资限制；加强信息披露，防止新的内部人控制；引入竞争机制，解决MBO定价问题；加强信托业对MBO的参与政策性建议。 MBO对我国上市公司体制改革具有重要意义，由于市场环境的局限，短期内还面临不少障碍，但随着国内市场机制的不断完善将取得长期发展。