随着我国利率市场化的推进,我国国债期货市场在近几年快速发展。自2013年9月6日以来,中国金融期货交易所相继推出了 5、10年期国债期货品种,对于我国国债收益率曲线的形成与完善具有重要而深远的意义。然而,国债期货功能的发挥需建立在国债现货与期货市场健康运行的基础上,国债期货市场若频繁发生跨市场操纵事件,则不仅国债期货应有功能无法正常发挥,反而影响标的资产市场价格的有效性,不利于作为各类金融资产定价基准的收益率曲线的形成与完善。为此,本文围绕我国5年期国债期货跨市场操纵机理、交割机制、跨市场操纵的识别分析这一主线展开研究。首先,分析国债期货跨市场操纵的机理,根据情景分析法探讨跨市场操纵可能的交易策略;其次,分析我国国债市场存在的不足与国债市场的分割状况对跨市场操纵实证分析所选取样本数据的影响,通过对5年期国债期货合约标的债券在银行间和交易所市场的流动性比较,得出标的债券在银行间市场具有更好流动性的结论;再次,分析国债期货的交割过程、国债期货实物交割配对的原则、国债期货的交割期权、中国金融期货交易所的转换因子系统和最便宜可交割债券（CTD）的特征,通过对5年期国债期货标的债券进行统计分析,发现最便宜可交割债券的期限和票面利率的相关关系不强;然后,在国债期货交割期间,根据最便宜可交割债券的市场价格与理论价格的偏离值是否比非最便宜可交割债券的偏离值偏高的研究方法,构建了识别国债期货跨市场操纵的理论模型,并结合我国5年期国债期货合约标的债券的相关数据,对我国5年期国债期货合约是否发生过跨市场操纵进行实证分析。通过实证研究,本文的主要结论如下:第一,通过对我国5年期国债期货的全部合约构建模型（5-1）和（5-2）,从回归分析结果来看,是否为最便宜可交割债券的虚拟变量与被解释变量具有显著的负相关关系,这说明当标的债券是最便宜可交割债券时,其市场价格与理论价格的偏离值更小一些,即5年期国债期货合约整体上没有发生过操纵事件。第二,通过对我国5年期国债期货合约的每期合约构建模型（5-3）,从回归分析结果来看,在7期合约中,是否为最便宜可交割债券的虚拟变量与被解释变量具有显著的负相关关系;在3期合约中,是否为最便宜可交割债券的虚拟变量与被解释变量具有正相关关系,但不显著。这说明在每期期货合约内,当标的债券是最便宜可交割债券时,其市场价格与理论价格的偏离值更小一些,即5年期国债期货的每期期货合约都没有发生过操纵事件。