在创业初期,很多企业因为资本实力有限,不得不引入更多的机构投资者。于是,创始人的控制权被上市融资不断稀释。在此情况下,传统股权结构已无法满足创始人需求。而“同股不同权”的双重股权结构能够有效提高创始人的行动力与控制权,进而确保了公司的良性发展。因此,双重股权结构越来越受到创新型企业的青睐。双重股权结构影响股权集中度、股东构成和管理者所有权。因此,深入分析双重股权结构对公司内部治理的影响,是双重股权结构在我国全面推行时必须考虑的问题。本文基于股东异质性理论、控制权理论、委托代理理论、管家理论等进行分析,研究双重股权结构对公司内部治理效应的作用机理,即双重股权结构能有效保障创始人掌握企业控制权,改善公司内部治理质量,正面影响公司内部治理效应。基于此研究路径,本文以美团为案例,选取同股同权的苏宁易购作为对比案例,借鉴南开大学公司治理研究中心提出的公司治理评价体系,从董事会、股东、管理层三方面对美团和苏宁易购的公司内部治理效应进行对比。分析得出,双重股权结构的确在一定程度上可以通过完善公司治理机制来提升公司内部治理效应,但也发现可能存在决策风险加大、代理成本增加、内外部监督制度易失效等问题。最后针对这些问题提出建议,我国应完善外部投资者利益保护制度,同时公司应健全内外部监督机制,强化信息披露。公司内部治理效应受多种因素影响,政策环境、行业竞争环境等都会影响企业的内部治理效应。本文用典型案例深入了解企业实施双重股权结构的动因,并评价其内部治理效应,进而对发现的问题提出建议。这在一定程度上丰富了双重股权与内部治理效应的相关研究,也为其他有意实施双重股权结构的企业提供了些许借鉴。