改革开放40多年来,中国经济实力、科技实力和综合国力迈上新台阶,完成了从一穷二白到第二大经济体的伟大飞跃。在对外直接投资领域,中国逐步完成了从“引进来”和“走出去”的单一模式到如今引进来与走出去相结合的交互模式的转变。这种交互模式的转变使得中国的对外直接投资活动变得日益复杂。当前,全球经济增长乏力,“逆全球化”、“贸易保护主义”和“中美贸易战”等各种不稳定因素不断增加,国家双边关系波谲云诡。如何实现我国企业对外直接投资的新突破成为了新时代的重要课题。本文从中国在“一带一路”的直接投资实践出发,基于对外直接投资区位选择理论、制度理论和关系网络理论,实证研究了双边关系对中国对外直接投资的影响。首先,借助熵值法对双边关系的主要衡量指标进行客观赋值,构建了中国与“一带一路”沿线各国的双边关系综合评价指标,以衡量两国之间的双边关系紧密程度。其次,本文从双边关系的视角出发,通过计量模型实证检验了双边关系对中国在“一带一路”沿线各国的直接投资效应。最后,为确保研究结论的稳健性,本文进行了多种稳健性检验,并在前人理论研究的基础上找到了双边关系的工具变量。研究结果表明:（1）在中国对“一带一路”国家的直接投资活动中,双边关系具有显著的当期效应,即紧密的双边关系能有效促进中国对外直接投资的规模增长。（2）双边关系的促进效应具有长期性,该效应随着时间增长逐渐衰弱。（3）在资源少和市场规模小的国家,双边关系与资源和市场投资动因具有显著的替代作用。（4）不同的时间段,双边关系的促进效应有差异,其中2013-2018年双边关系的促进效应最为显著。（5）中国与“一带一路”中低收入国家的双边关系呈现出更为显著的促进效应,而在中高收入国家并不显著。基于文中结论,中国在推进“一带一路”的过程中,要尤其关注双边关系的投资效应,发挥好双边关系的作用。本文为中国深化“一带一路”合作和优化对外投资布局提供了学术研究和政策制定的参考依据。