中国的民营企业普遍存在着其技术创新活动受到企业资源瓶颈制约的难题。近年来，制度理论和社会资本理论在技术创新的研究领域得到广泛关注，受到了越来越多的重视。而毫无疑问地，研发活动作为技术创新过程的核心环节，研发投资的决策将直接关系到技术创新活动是否能顺利进行。因此，本文以研发投资决策为研究视角，将民营企业的制度环境分为正式和非正式的两个方面，从民营企业外部市场化、公司治理与社会资本等三个方面，以2004年、2006年、2008年的全国民营企业抽样调查数据为样本，并分别匹配了2003年、2005年、2007年的市场化指数，利用逐步回归的方法，实证研究正式制度、社会资本与对民营企业家进行研发投资决策的影响，包括研发投资倾向与研发投资强度。　　研究结果发现：（1）民营企业的外部市场化对其研发投资决策有着重要的影响。其中价格的市场决定程度、中介组织发育水平对研发投资倾向有着显著的正向作用，对研发投资强度有着显著的负向作用；信贷资本分配的市场化程度对民营的研发投资倾向有着显著的抑制作用，而对研发投资强度的影响作用却不明显。（2）民营企业的内部公司治理对企业法投资决策也有着重要的影响。其中公司治理的完备性对民营企业的研发投资倾向和研发投资强度均有显著的影响，但是这种影响的方向却不稳定；民营企业家的股权集中度对民营企业的研发投资强度有着明显的抑制作用；民营企业家兼任董事长与总经理可以有效促进民营企业进行研发投资，但是并不影响投资的强度。（3）民营企业家的社会资本对民营企业的研发投资决策的有着重要影响作用，并且其在正式制度对民营企业的研发投资决策的影响中确实存在一定的调节作用，而且其中政治关系资本的影响尤为显著。　　理论上，本文的研究结果将为探讨更复杂的创新制度环境与技术创新机制奠定基础，推动制度创新和技术创新领域的理论研究。实践上，本文的研究结果将为转型期中国民营企业的研发投资决策提供了理论指导，也为政府的制度建设决策提供借鉴与参考。