【摘 要】
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透明是资本市场有效运行的前提，是实现资源有效配置的重要条件。随着市场经济的发展，市场对企业信息披露的要求逐渐增加，监管也更为严格，然而企业信息披露不完整、披露信息不真实等问题仍然存在。虽然大量学者对企业透明度与银行债务融资关系进行了研究，然而多数学者是从企业与银行的信息不对称的角度来考虑问题，未考虑到银行主观保守企业贷款秘密对银行决策的影响。在企业透明度要求提高的同时，银行也面临着越来越强的市场约
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透明是资本市场有效运行的前提，是实现资源有效配置的重要条件。随着市场经济的发展，市场对企业信息披露的要求逐渐增加，监管也更为严格，然而企业信息披露不完整、披露信息不真实等问题仍然存在。虽然大量学者对企业透明度与银行债务融资关系进行了研究，然而多数学者是从企业与银行的信息不对称的角度来考虑问题，未考虑到银行主观保守企业贷款秘密对银行决策的影响。在企业透明度要求提高的同时，银行也面临着越来越强的市场约束，然而银行基于对客户关系和自营投资战略保密性的担忧以及自身投资活动的复杂性的考虑，对信息披露产生抗拒，这种矛盾使得银行寻求一种更天然的方式去规避信息监管。基于此，本文从银行主观保守企业贷款秘密的视角，来探究企业透明度与银行贷款可获得性的关系，并进一步研究市场约束对两者关系的影响。
本文从银行主观保守企业贷款秘密的视角，利用2010-2017年企业透明度与企业银行借款数据，实证分析企业透明度对银行贷款可获得性的影响。首先，参考相关财务信息透明度指标的构建，从会计信息披露质量与私人获取企业财务信息程度两个方面来衡量企业财务信息透明度，建立透明度综合指标；其次，运用固定效应模型研究企业透明度与银行贷款可获得性的关系，并进一步引入市场化指数，来探究市场约束对两者关系的影响。最终得出结论：企业透明度与银行贷款可获得性成反比，银行倾向于向不透明企业贷款，并且市场约束可以增强这种关系。
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