【摘 要】
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由于我国资本市场存在信息不对称、融资渠道少及融资资源获取易受到社会关系的不良影响等诸多问题,致使食品行业上市公司的融资活动受限,这将限制其公司的日常经营活动和未来的发展需求。在国内外研究中,学者们已经对融资约束的影响因素从各个角度进行了分析,发现企业的社会责任是影响因素之一,但对于企业社会责任对融资约束的具体影响路径尚待进一步研究。本文基于社会资本视角,以信息不对称理论、信号传递理论、利益相关者理
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由于我国资本市场存在信息不对称、融资渠道少及融资资源获取易受到社会关系的不良影响等诸多问题,致使食品行业上市公司的融资活动受限,这将限制其公司的日常经营活动和未来的发展需求。在国内外研究中,学者们已经对融资约束的影响因素从各个角度进行了分析,发现企业的社会责任是影响因素之一,但对于企业社会责任对融资约束的具体影响路径尚待进一步研究。本文基于社会资本视角,以信息不对称理论、信号传递理论、利益相关者理论为基础,分析出社会责任通过社会资本影响融资约束的具体影响路径:（1）缓解信息不对称,降低融资成本;（2）提供社会关系,吸引外部融资;（3）增加融资渠道,获得融资资源。在理论分析的基础上,再对我国A股三家食品行业上市公司进行分析,以具体案例发现社会责任通过影响社会资本缓解融资约束的过程。首先通过多元回归分析,将企业社会责任对融资约束的影响关系进行检验;接着分析企业社会责任对社会资本的影响,发现社会责任履行通过影响利益相关者,提高政府、银行、供应商等不同维度的资本进而提高企业社会资本。最后分析企业社会责任通过提高社会资本,缓解融资约束的影响路径,发现三家企业分别从增加融资渠道获得融资资源、提供社会关系吸引外部融资、缓解信息不对称降低融资成本三条不同路径缓解企业融资约束。经本文分析发现:（1）企业社会责任对融资约束有负向影响作用,即加强社会责任可以解决融资困境;（2）企业社会责任能够通过提高社会资本缓解融资约束;（3）社会资本影响融资约束的具体路径如下:（1）缓解信息不对称,降低融资成本。（2）提供社会关系,吸引外部融资。（3）增加融资渠道,获得融资资源。根据本文得出的结论,提出政策相关的建议,希望能为食品行业在履行社会责任时有政策依据及自发性的动力。
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