年级:2001 专业:国民经济学 硕士研究生:梁君 导师:陈文开副教授现代企业理论认为,企业是不同生产要素所有者之间达成的一组合约,是个人之间交易产权的一种方式,企业是一个人力资本与非人力资本的特别合约。公司治理结构的本质就是在人力资本与非人力资本之间关于企业所有权的一种制度安排。对公司治理结构而言,最关键的两个问题就是选择一个优秀的人力资本所有者—经营者以及对经营者实施有效的激励和约束,让经营者拥有部分企业所有权和借助外部市场机制的作用使人力资本的外部效应内部化,形成一种自己激励、约束自己的制度安排是最优的激励约束机制。因而深入细致的展开对人力资本产权问题的研究对于进一步完善公司治理结构具有很大的现实意义。本文将分别从四个部分逐步地剖析这一问题。文章的第一部分着重描述了人力资本产权的界定和特征,通过对产权、资本、人力资本的分析研究,笔者认为人力资本产权的定义是指存在于人体之内的,具有经济价值的知识、能力以及健康等的所有权以及其派生的使用权、经营权、处置权、发展权和收益权等一系列权利的总称,是在市场交易过程中制约人力资本所有者行使这些权利的规则,本质上是社会经济关系反映的总和。在此基础上,概括出人力资本产权排他性、可分解性、可交易性的一般特征以及它的四个特殊特征:一是所有者对其自身的人力资本并不具有不可分离的所有权和控制权;二是当发生产权残缺时人力资本可以以迥然于物质资本的方式回应,通过关闭人力资本达到效用享有的均衡;三是人力资本的使用和投资过程是同步合一的;四是缺乏有效计量人力资本的尺度和机制。第二部分分析了人力资本产权的基本功能,即减少不确定性功能、外部性内部化功能、激励的功能、收入分配功能、优化配置功能;同时分析了人力资本产权是一组权利束,包括人力资本所有权、经营使用权、处置权、收益权和发展权以及这些权能的具体描述及其之间的结构关系。第三部分研究了人力资本产权的实现机制。所谓实现机制是指人力资本产权的不断流动和交易,人力资本产权界定是产权运行的前提,产权制度安排是关键,产权交易是核心,以实现人力资本合理配置的过程。该部分着重描述了人力资本产权的实现基础:人力资本市场以及人力资本产权实现的契约机制,并以我国企业家人力资本为例分析了人力资本价值实现的定价机制。第四部分是文章的最后一部分,该部分分析了人力资本产权对公司治理结构的影响,指出了公司治理结构中代理问题和内部人控制现象产生的根源,对公司治理结构的新内容和新趋势做出进一步的诠释,认为公司治理结构的制度安排思路为不在于去设计一个委托—代理双方都认为是最佳的完全合同,而应该在承认不完全合同的前提下,设计一个有效的,针对代理人,并且有利于发挥其积极性和主动性的产权制度,其中一个关键举措便是要实现人力资本产权权利束的各项对应,真正从激励、约束两方面来规范经营者。实践与研究表明:人力资本产权所有者应成为公司治理的核心主体,人力资本产权理论对我国国有企业改革,建立现代企业制度,健全责权统一、运转协调、有效制衡的公司法人治理结构具有重大的现实指导意义。 <WP=4>