养老行业近年来在我国大力推广,PPP模式作为当下首推的融资模式具有独特的优越性和可推广性,但PPP模式并未广泛应用于养老项目,其根源在于PPP核心问题风险分担机制的不健全,解决好风险分担问题也成为PPP应用于养老项目的首要问题,对未来养老行业的发展具有重要意义。本文首先通过查阅文献,梳理和分析我国养老产业及PPP模式风险分担的研究现状,再对公益性、准经营性养老项目涉及的风险进行分类梳理,提出线性补贴模式并进行数学建模,利用比较研究法对固定补贴模式和线性补贴模式的风险分担进行对比。在此基础上建立两种补贴模式的风险度量模型,利用数学分析法对两种补贴模式的风险方差进行比较。最后,通过案例分析法进一步论证线性补贴模式的优越性。研究表明:(1)养老行业资金缺口巨大,融资需求旺盛,PPP模式最适用于养老项目,但风险分担机制尚不成熟(2)养老PPP项目风险分担问题主要集中暴露在准经营性项目中,尤其体现在营销风险上。(3)补贴模式是影响养老PPP项目风险分担不合理的重要因素,固定补贴模式不能很好地将风险合理分摊到各方。(4)线性补贴模式下社会资本风险方差恒小于固定补贴模式,社会资本利润及亏损的离散度更低,风险分担更加平衡、合理,能将固定风险分担转化为动态风险分担,风险分担方案与市场契合度更高。