随着全球化进程的加速推进，世界正经历着前所未有的大变革，全球性资源在世界范围内的流动愈加频繁，这不仅包含了货物、资本、信息、技术等物质资源，更包括了人才这一各国竞相争夺的稀缺资源。多年来，中国深受“智力外流”的困扰，而中国要走向世界并实现民族崛起与复兴，作为国际技术外溢渠道之一的“人才”是关键。如何扭转中国人才外流局面，吸引具有国际竞争力的留学人才回流，有效发挥学成回国人员的技术知识载体作用，为中国现代化建设添砖加瓦，正逐渐成为中国学术界重点讨论的热点，而这也是促进中国留学事业健康发展的重要课题。本文以中国留学生为研究对象，首先在相关国际人力资本流动理论及相关研究基础上，对影响中国留学生回流的主要因素进行总结，从人力资本效应、物质资本效应、竞争示范效应和网络效应等四方面探讨留学生回流的技术外溢效应机理；其次，从国家政策变化及人员回流规模变化两方面分析改革开放后中国留学生回流的现状，并进一步探究新世纪以来留学生回流的新特点；第三，在经典CH模型基础上构建留学生回流的技术外溢测度模型，并以中国留学生为研究对象进行实证检验，具体从中国30个省市区及分七大区域对比分析检验归国留学生对中国整体及各区域全要素生产率(即TFP)的作用大小，以及可能存在的差异。通过研究发现：(1)从中国30个省市区整体来看，留学生回流的技术外溢效应显著，但国内研发投入的增加对技术进步的影响大于回流留学生；回流留学生通过物质资本及网络效应而引致的贸易及FDI的技术外溢效应存在差异，前者对技术进步影响不显著，而后者具有积极效应。(2)从七大区域来看，除东北地区外六大区域的回流留学生对各区域内技术进步促进作用明显，环渤海地区最显著；回流留学生对TFP的间接作用区域异质性明显；研发投入对各区域TFP均具有正向作用，其中，环渤海与东南地区留学生回流对TFP作用大于研发投入，此现象在环渤海地区尤为显著。最后，以上述理论及实证分析为基础，提出有利于留学生回流及更好发挥其技术外溢效应的政策建议。