我国的地方政府债券相较于西方国家发展较晚,从最初的“代发代还”到之后的“代发自还”,直至2015年新修订的《预算法》正式实施,中央允许省级政府发行地方债券。由此,地方政府才开始享有自主举债的权利,地方债券也步入了市场化的进程,其中发行定价是最核心的问题之一,也是降低政府融资成本的关键,探索相关的影响因素显得尤为重要。本文基于上述背景,梳理了现有文献中有关债券定价理论、发行定价、影响因素等方面的内容。界定债券、地方政府债券及发行定价的概念,分析地方债券的成因并阐述其独特之处。从财政学的角度出发,探讨了政府债务管理、财政体制和信息不对称三方面的定价理论依据,整理回顾了基本原理和模型,阐明发行定价的重要性,为本文的研究提供基础。同时以我国2015-2020年发行的地方政府债券相关数据为基础,对其发行主体、限额、规模、类型、定价等相关现状进行了描述性统计分析,发现不同省份所发行的地方债券利率的确存在差异,因此分析各因素对发行利率的影响有着现实意义。随后在理论层面上分析哪些因素可能会对发行定价产生影响,并剖析影响的原因,对结果做出相应假设。进一步,利用实证研究的方法,将2015-2020年我国发行的5372只债券数据作为样本,以债券发行利率与同期限国债到期收益率之间的利差作为被解释变量,从宏观经济环境、地方财政状况、地区发展潜力和债券发行特征等多个维度选取影响因素构建计量模型。采用逐步回归的方法,先对全样本进行研究,之后将一般债券和专项债券分开研究。实证结果表明:债券类型对发行利差有显著影响,表明分别研究一般债券和专项债券有实际意义。对于一般债券而言,宏观经济环境和地方财政状况的相关因素对发行利差均有显著正向影响。债券自身特征方面,跨市场会降低债券的发行利差,利差随发行期限和发行规模的增加而增大。而地区发展潜力相关指标对一般债券无显著影响。专项债券中,宏观经济环境指标对其影响与一般债券相同。在地方财政状况方面,非税收收入占比越高,专项债券的发行利差也就越大,但其他指标对专项债券的影响并不显著。地区发展潜力方面,第三产业发展状况和研发支出在模型中呈现显著的负相关,固定资产投资则为显著正相关。债券发行特征方面,是否跨市场和发行期限对专项债券利差的影响与一般债券相同,发行规模对专项债券无显著影响。通过上述研究,本文主要得出以下结论:影响一般债券和专项债券发行定价的因素既有相同之处,也有不同之处。其中,宏观经济和债券自身特征对于两种类型地方政府债券发行定价的影响差距不大。地方财政状况对一般债券发行定价的影响显著,而对专项债券影响较小。地区发展潜力方面的因素则对专项债券发行定价的影响大于一般债券。该种差异的产生主要是因为两者偿债资金的来源相去甚远。基于研究结论与分析,本文建议建立科学的定价机制,推进地方政府债券立法,增强债券信息透明度,加大举债监管力度,完善官员考核机制。同时对于一般债券和专项债券分别有所侧重,从而保证地方政府债券发行定价机制的稳定运行。