我国上市公司预防大股东离婚风险机制研究

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在实践中,上市公司为了避免大股东离婚导致的不利影响,保持上市公司股权架构稳定,维持大股东对公司的控制权,减少公司的经营管理风险,采取了一系列风险规避措施。本文整理了目前我国上市公司预防大股东离婚机制,并依次进行了研究,具体包括:一、基于婚姻关系双方合意,对股权财产做出特殊安排的婚前协议、折价补偿协议、一致行动人协议;二、通过法律技术手段隔离股权所有权的权益保留型股权信托。在以上四种风险防御中,婚前协议、补偿协议保留了大股东对于股权的所有权,而在一致行动人协议与权利保留型股权信托中,大股东虽然丧失了股权的所有权,但依旧能实际控制公司。上市公司大股东离婚而导致的股权分割,是婚姻家庭生活与商事行为交织而产生的法律问题,亦体现出民法典确立的意思自治原则下,婚姻法与商法不同的价值取向,具体则表现在对离婚双方、公司、中小股东(投资者)之间利益的平衡。本文从上市公司大股东离婚机制着手,探讨了在处理此类婚姻与商事交织而产生的问题中的三个基本立场:1.商事风险不可避免;2.尊重意思自治;3.处理好效率与公平,并具体对围绕着大股东离婚事件,所产生的法律问题:一致行动人协议、大股东离婚信息披露制度的完善,以及夫妻共同财产制下保留股权信托的刺破提出建议。本文除导论与结论之外分为四个部分,第一部分提出了本论文想要解决的问题,即大股东离婚对上市公司产生的不利影响,以及针对此不利影响,上市公司为了维护公司治理体系以及股权结构的稳定,所采取的一系列预防大股东离婚风险机制。并对其中所蕴含的婚姻家庭法律与商事法律的价值冲突和价值平衡作出分析。第二部分至第三部分,本论文具体分析了我国上市公司目前所使用的预防大股东离婚风险机制,探讨了婚姻家庭法律与商事法律的价值冲突。并对于我国目前使用的大股东离婚风险防御机制主要包括婚前协议、折价补偿协议、一致行动人协议、以及股权信托进行了详细论述,并分析了其在实践中产生的问题。在第四部分,本论文利用价值分析以及具体规范分析,围绕着大股东离婚事件,对我国目前的一致行动人协议制度、信息披露制度、以及股权信托的刺破提出了完善建议。
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