自建立以来,新三板以其准入门槛低、包容性强、定增周期短等优势,持续吸引大量中小企业挂牌。但是,在经历两次扩容后,新三板市场也出现企业资质良莠不齐、监管制度滞后、投资者投资难度增加等问题,由此引发挂牌企业股票流动性不足、融资效率低和企业估值折价。考虑到在新三板市场获得的融资机会已逐渐无法匹配企业的资金需求,而部分优质企业的财务水平已达沪深交易所的上市条件,因此开始陆续申请转板上市。然而,由于我国不同资本市场的准入条件及监管程度存在较大差异,新三板企业自身在经营管理上也存在部分弊病,加之多层次资本市场转板衔接制度尚未完全建立,从而出现了大量转板失败的案例。而目前对新三板转板的研究主要集中于理论基础以及转板前后的绩效对比分析,对企业在融资市场转变中遇到的深层次财务问题缺乏具体分析。因此,本文突破以往的研究角度,着重挖掘、研究新三板公司在转板中面临的主要财务问题,以期从中总结经验教训,为拟转板企业提供参考,也为我国转板制度的建设提供意见。本文从实际情况出发,首先汇总分析了目前新三板企业转板分布,揭露了国有企业偏向于转至主板或中小板,民营企业大多转至科创板或创业板的实际情况,同时对比总结了现行两种转板路径的异同点。其次,本文站在企业内部管理和财务规划、会计规范性的角度进行分析,结合证监会及交易所公布的审核问询,梳理现行转板路径下民营企业普遍存在的财务问题,并归纳划分为会计核算规范性、资金来源及关联交易规范性和财务信息披露规范性三大方面。而后,本文以具有两次转板历程的瑞联新材为例,从上市审核问询入手分析其两次转板中存在的突出财务问题及相应解决策略,总结经验教训。最后,本文总结全文得到如下结论:第一,新三板市场流动性差、融资效率低,处于成长阶段的科技型民营企业更倾向于转至科创板或创业板上市来扩宽融资渠道;第二,不同资本市场准入条件及监管规则不同,民营企业在转板时常见会计核算规范性、资金来源及关联交易规范性以及财务信息披露规范性问题。第三,转板上市可在短期内改善公司的财务指标,提高公司估值,缓解资金压力。