2018年资管新规的颁布,标志着理财子公司正式成为理财业务新的开展主体,形成了以理财子公司为主,商业银行为辅的理财业务新格局。同时,在新的监管体系下,理财业务的销售渠道、投资范围和产品运作模式等方面发生重大变革。因此传统的理财业务风险管理模式难以对新环境下衍生的特定风险进行有效防控。在此背景下,识别理财子公司业务的风险类型,构建新型风险评价体系,并且进一步提出针对性风险管理应对策略就显得尤为重要。本文以招银理财业务为例,探究在新监管环境下理财业务如何有针对性的改进风险管理策略。首先从理论上分析理财业务风险管理流程和方法;其次梳理了资管新规颁布以来理财业务的新型监管制度体系,并介绍在此监管环境下招银理财业务的发展情况和风险管理模式,分析理财业务的新风险;最后,将理财业务新风险纳入传统风险评价体系的考察范围内,利用调整后的风险评价体系对招银理财业务进行风险评估,同时从理财产品的角度出发,利用β指标和夏普比率进一步评价风险等级最高的权益类产品风险管理情况。本文基于理财业务和理财产品两个维度的风险评价结果,参考国内外资管同业在管理业务风险上的成熟经验,提出有针对性的风险管理改进策略。本文得出如下结论:第一,在新型监管环境下,理财业务衍生出与母行的风险隔离、与其他资管业务的协调发展及投资者教育等方面的特定风险。第二,招银理财业务的总体风险处于中等偏上水平,其理财产品在期限错配、产品定价和销售合规方面存在较大风险,但是对新型监管环境下衍生的特定风险有着较好的控制。第三,从理财产品角度来看,招银理财不同的权益类产品风险管理情况存在较大差异。通过对招银理财业务风险管理的案例分析,本文得出如下启示:为有效管理理财业务风险,理财子公司可以采取三种措施,即建立与母行协同的风险治理架构、树立全面风险管理理念并构建全流程风险管理体系、加强风控系统建设和数据管理,从而改进风险管理应对策略。本文在传统理财业务风险评价体系的基础上增加了新的风险指标,并使用该体系评价招银理财业务的风险水平,具有一定的创新性。同时本文从招银理财业务切入,由点到面分析招银理财业务面临的风险、评价各类风险的风险水平,为理财业务进行风险管理提供参考。