美亚柏科在公共安全领域的细分市场上具有较为明显的领先优势。特别在电子取证产品市场上具有较强的先发优势,并且与市场上的主要购买方——各级公共安全部门建立了很好的客户关系。电子取证市场有相对较高的进入壁垒。美亚柏科是少数进入公安部相关产品列装目录的厂商之一。公安部产品列装目录对于各级执法监管部门有很强的指导性。由于要求高,且数量被公安部控制,因此新厂商不易进入列装目录。美亚柏科多年保持营业收入10％左右的技术投入,积累了相当的技术优势。这些技术优势不但体现在现有的主营业务领域,对于其将来有巨大发展潜力的非公共安全市场也可能产生较大的促进。　　本文采用成熟且被广泛使用的公司自由现金流贴现法对美亚柏科进行公司价值评估。评估采用了两阶段增长模型。在评估过程中着重分析了企业自身的价值所在。从对企业的战略分析入手,结合盈利能力、运营指标、成长性指标等关键财务指标的分析,预测企业的增长速度。通过CAPM模型对企业的权益资本成本进行了估计。结合对企业负债情况的分析和预测,得出了企业债务资本成本。最终根据企业发展的资本结构预测得到了企业加权平均资本成本。　　通过各项财务指标的分析,美亚柏科目前的经营状况较为健康,在信息安全领域的特定市场上有较明显的竞争优势。根据对各项参数的估计,通过公司自由现金流方法评估,美亚柏科的公司价值约为148,239万。按2010年12月31日的4000万股计算,每股为37元。美亚柏科上市以来24个交易日的平均股价为50.20元。相比估值而言,美亚柏科目前的股价有所高估。　　虽然应用自由现金流贴现法也不可避免地会受到估值者主观因素的影响,但是自由现金流贴现方法从本质上揭示了企业价值的来源。相比相对估值法,自由现金流贴现法对企业进行价值评估仍然是更加可靠的方法。