青岛啤酒是一家大型的国有控股公司,其在引进外资的过程中成功运用表决权信托,不仅使青啤引进了外资和先进的技术、营销渠道,还使青岛啤酒的控制权牢牢的掌握在国资委的手中。TCL在改制过程中也运用了表决权信托,但最终却流于形式。不管是青啤的成功还是TCL的流于形式,在国内都没有法律规制。表决权信托既然已经在我国实践中出现,并表现出了其他制度无法代替的优势,那么表决权信托在我国的引进以及在我国法律框架下的构造应当成为研究的重点。表决权信托是一种特殊的信托,与一般信托相比,表决权信托的客体具有特殊性,其成立后具有一定的期限,并且一旦成立就不能轻易的撤销。表决权信托是表决权和信托相结合的产物,是公司控制权的自由配置。我国《信托法》规定信托的客体只能是财产和财产性权利,大陆法系传统理论认为,表决权是身份权,不能与股权相分离,因此不能单独成为信托的客体。其实表决权行使机制最重要的功能就是获得控制权,从而实现当事人特定的利益要求。所以在英美法系中,表决权是能够产生利益的权利,具有独立的经济价值。我国法律和实践中也存在不具有表决权的股份,因此表决权可以因某种特殊的原因脱离股权而单独运作。对于一种新型的法律关系,我们不能像套圈游戏那样,用现成既存的规则去衡量,这是窒息民法精神的僵化表现。我国法律和实践中已经存在集中股权的制度,比如代理和表决权征集,但实践中还是出现了表决权信托,说明在公司法实践中有表决权代理解决不了的问题,需要运用表决权信托来解决。在表决权信托中受托人行使表决权具有极大的自由,代理人只能依照被代理人的意思行使表决权,征集人必须在委托内容中逐项向股东说明本次征集意欲表决的各个事项,请求股东作出反对或赞成的意思表示,然后由其依照股东的意思在授权范围内为表决行为。表决权信托具有不可撤销性和期限性,而表决权代理和表决权征集通常具有一次性,表决权信托使公司控制权更加稳定。信托在我国还是新生事物,很多方面还处于探索阶段。为防止缺乏不确定性造成过多的信托纠纷,影响信托的发展,对设立信托的形式采取严格的谨慎态度,较为适宜。因此,在我国设立信托必须采取书面形式,并经登记和公示生效,口头信托合同以及以其他口头形式设立的信托,均属无效。表决权信托要求具有合法的目的,但目的具有主观性,难以调查,如果表决权信托符合所有法定要求,它就应当是有效的。表决权信托具有不可撤销性,如果一直处于不变状态不利于公司根据情况调整自身状况,因此应当对表决权信托规定一定的期限。在表决权信托存续期间,表决权信托下的股权变动不影响表决权信托,股东可以通过转让表决权信托证书代替股权的交付。表决权信托证书实质是证明委托股东作为表决权信托受益人的有价证券,也是证明委托股东在表决权信托证书持有人会议上的表决权和法律地位的有效凭证。因此,为了保护表决权信托当事人的权利,对于表决权信托证书的内容应当明确加以规定。在表决权信托中委托人具有以下权利:设定表决权行使范围的权利、享有股份上的其他权利、解任权、表决权信托的解除权、表决权信托证书的转让权、知情权、在信托证书持有人会议上行使表决权的权利、撤销权;委托人具有以下义务:将设立表决权信托的股份转移给受托人占有、不得随意干涉受托人行为的义务。在表决权信托中受托人应当享有与表决权有关的权利,其权利范围应及于表决权信托证书没有明确禁止的权利。受托人具有以下的义务:按照信托文件的规定行使表决权、谨慎义务、忠实义务、将信托利益交付受益人的义务、亲自管理义务、分别管理义务。