【摘 要】
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自我国开展保险业务以来,国内保险业的发展可谓蒸蒸日上。但是由于国内保险业务发展的相关制度还不完善,加上民众的保险意识相对薄弱,导致了中国保险行业时常出现收不抵支、
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自我国开展保险业务以来,国内保险业的发展可谓蒸蒸日上。但是由于国内保险业务发展的相关制度还不完善,加上民众的保险意识相对薄弱,导致了中国保险行业时常出现收不抵支、利润率较低,投保覆盖率较低等与保险大国不相匹配的尴尬境遇。这些不利因素使保险业在有效发挥其保障国富民安的作用方面承担了巨大压力,这也就迫使保险机构需要通过保险投资等途径来降低机构本身在承担保险资金保值增值方面的压力,以此来满足投保人和社会发展的需要。但是资本市场是有风险的,它的不确定性和保险资金本身的保障特性使如何在保障保险资金安全性的前提下实现保险资金投资收益的最大化成为了一个学术界亟待解决的一个热点问题。本文就是以此为出发点基于安全第一准则(SFC)理论,通过对此理论的分析和改进来对上述难题的有效破解做一次有意义的探讨。安全第一准则,顾名思义,就是在保障安全性的前提下兼顾收益。本文根据安全第一准则的自身的特点并结合在安全性前提下实现保险资金的保值增值的要求对经典安全第一准则的形式进行改进,改进的依据主要来源于我国保险业法律法规中对保险投资的各方面的规定。在理论改进成型后利用数学方法对其进行优化求解,利用相关软件进行实证模拟并计算出相应破产水平下的投资组合和有限边界。最后,我们根据投资组合计算相应VaR(Value atRisk,风险价值)以此来测度投资标的的风险价值,从风险控制角度对比安全第一准则不同理论模型的模拟效果,使模型的理论价值在实际应用方面的效果变得更加细致和准确。结果表明,本文对经典安全第一准则的改进是成功的,一方面,在理论改进上本文求得了改进后模型的有效解;另一方面,从实证上来看,保险资金投资的风险控制方面SC6-1模型的效果要比SC5-1模型的效果要更好。
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