可转换债券自上个世纪九十年代初传入中国以来,作为一种新颖的再融资手段,因具有债权和股权的双重属性,受到了众多上市公司与投资者的追捧。近些年来,国家的政策支持使得可转换债券的发展进入快车道。但受上市公司自身经营水平、行业发展前景与证券市场波动等诸多因素影响,许多公司发行可转换债券后往往并未成功转股,进而影响企业的融资水平,延缓企业扩张和业务转型。所以,本文选取了SG公司可转换债券发行并成功完成转股的这一事件作为案例,通过对其发行过程中的财务效应进行研究,寻找可转换债券成功完成转股的对策和建议。首先,本文介绍了SG公司可转换债券融资现状,详细说明SG公司的公司背景与SG公司可转换债券的基本情况,诸如SG公司可转换债券的发行条款、发行情况、市场表现和转股结果等;通过债股偏向性分析,分析出SG公司在使用可转换债券融资过程中具有较强的转股意向。其次,从短期和长期两个角度分析SG公司可转换债券融资的财务效应,短期角度是通过事件分析法分析SG公司可转换债券发行与完成转股两次事件的短期财务效应;长期角度则是使用长期财务业绩指标趋势分析法、资本结构与股权结构分析法以及经济增加值分析法分析SG公司可转换债券给企业带来的长期财务效应影响。再次,通过上述长、短期的财务效应研究发现,可转换债券发行时的短期市场反应不佳,但可转换债券完成转股后的短期市场反应良好;SG公司使用可转换债券融资提升了公司的偿债能力、改善了公司的资本结构,丰富了公司资金形式,为SG公司的发展提供充足的资金支持,但也出现了待转股期间资产负债率过高与募投资金使用效率不足的问题。最后,根据上述分析结果结合文献研究与平时所学,本文提出了选择合理的发行时机、提高风险防范意识、提高募集资金的使用效率、合理设计可转换债券的发行条款的启示与建议。本文通过上述的分析和讨论,从可转换债券实际发行过程中的财务效应研究角度出发,由点及面,希望可以对其他公司在使用可转换债券进行融资时提供一些借鉴与参考。