现代金融投资理论是建立在资本资产定价模型(CAPM)和有效市场假说(EMH)两大基石上的。这些经典理论承接了经济学的分析方法,其模型与范式局限在"理性"的框架中,忽视了对投资者实际决策行为的分析研究。随着近年来金融危机爆发以及各国竞相开展量化宽松导致资本市场动荡,模型和实际的背离使得现代金融理论的理性分析范式陷入了尴尬境地。在此基础上,20世纪80年代行为金融理论悄然兴起,并开始动摇了 CAPM和EMH的权威地位。行为金融理论以心理学对人类的研究成果为依据,以人们的实际决策心理为出发点讨论投资者的投资决策对市场价格的影响。它注重投资者决策心理的多样性,突破了现代金融理论只注重最优决策模型,认为理性投资决策模型就是决定股票市场价格变化的实际投资决策模型的假设,使人们对金融市场投资者行为的研究由"应该怎么做决策"转变为"实际是怎样做决策",研究更贴近于实际。到了 90年代相关理论研究更是如雨后春笋般产生,并进一步趋于成熟。目前就我国A股市场上投资者结构而言,个体投资者在数量上仍占多数,据最新中国结算统计数据显示,截至2015年12月31日,个人投资者数量达9910万户,占到投资者总数的99.72%,而机构投资者数量为28.38万户,仅占投资者总数的0.28%,即我国个人投资者依然占投资者总数的绝大多数。因此其自身存在固有的心理和行为偏差,进而在投资过程中表现出的非理性行为直接体现为我国A股市场特有的投资现象与投资行为。行为金融学相对于传统金融理论无疑在这样一个典型的新兴加转轨的资本市场上具有更大的应用度与理论指导意义。希望通过对行为金融学理论的有效应用使得我国证券市场更加健康稳定的发展,对我国投资者的投资行为具有很大的理论指导和现实意义。本文首先对行为金融理论进行系统阐述,然后利用行为金融学的相关理论来解释与分析我国A股市场投资现象及投资行为,发现中国个体投资者在证券投资行为中存在的诸多心理和行为偏差如:"过度自信"、"损失厌恶"、"心理账户"、"后见之明"等,指出投资者在投资决策过程中可能存在的各种心理和行为偏差在一定程度上促成了现有的投资模式与投资现象;然后通过证券公司数据统计与"个体投资者投资行为影响因素"问卷调查结果的基础上,并加以定量和定性分析。本文同时通过对中国个体投资者这个A股市场的投资主体的研究指出其行为对目前A股的投资模式与投资理念如趋势投资,价值投资,技术投资都带来影响。最后从市场发展与完善监管方面提出股票发行注册制,完善信息披露制度,个人投资者教育及严格机构投资者管理等方面提出改进和建议。