随着经济发展进入新常态,我国面临金融与实体经济失衡的问题,提高金融服务实体经济的能力成为当前我国金融工作的重点任务之一。实体企业部门是实体经济的核心组成部分,深入研究金融与实体企业之间的关系,有助于提高金融服务实体经济的能力,促进实体经济更好地发展。近年来银行同业业务快速发展,如何让银行同业业务更好地支持企业经营已成为关系到国民经济健康发展的重要问题。银行同业业务对企业经营的影响存在争议,但学术界对此问题尚未进行充分的研究。金融与实体经济之间的关系一直是学术界的重点研究领域,作为金融的重要一部分,金融同业业务对实体经济的影响也已受到了学者的关注。本文研究了银行同业业务对企业经营风险的影响,具有一定的理论和实践意义。在理论层面上,一方面,全面地看待了银行同业业务对企业经营风险的影响,揭示了可能存在的影响路径,丰富了同业业务领域的研究内容;另一方面,提出银行同业业务也是影响企业经营风险的因素之一,丰富了企业经营风险的外部影响因素方面的内容。在实践层面上,为进一步发展银行同业业务提供了依据,为如何发展银行同业业务以使其更好地支持企业经营提供了启示和监管思路,对于提高金融同业业务服务实体经济的能力具有应用价值。本文对相关文献进行梳理,归纳了现有研究成果和相关理论。本文还回顾了现实中银行同业业务与企业经营之间关系的发展过程,具体阐释了银行同业业务是如何通过调剂银行间资金余缺实现支持企业经营的、为什么银行同业业务经历了创新发展、以及商业银行利用同业业务为企业提供“类贷款”的具体模式是怎样的等问题,有助于对银行同业业务与企业经营之间的关系形成全面认知。理论分析部分,本文阐述了银行同业业务分别通过“传统信贷路径”和“影子信贷路径”对企业经营风险产生影响的理论机制,并提出相应的研究假设。实证分析部分,本文使用2013-2021年我国商业银行开展同业存单业务的地级行政区层面的季度面板数据,将各地陆续开启同业存单业务视为准自然实验,使用连续时间双重差分法,通过构建多期DID模型来检验以同业存单业务为代表的银行同业业务对企业经营风险的影响。由于目前难以获得全面详细的银行同业业务数据,本文选取银行同业存单业务作为同业业务的代理变量,基于地级层面的数据进行研究,有助于提高研究结果的准确性。本文将收集到的全国银行同业存单数据处理到了地级层面,丰富了银行同业业务领域的研究数据。本文研究发现:银行同业业务的开展缓解了企业经营风险,且这一结论具有较好的稳健性,该影响在同业业务监管加强后表现得更为明显。影响机制检验表明,银行开展同业业务后企业的融资约束得到缓解是银行同业业务缓解企业经营风险的重要原因。通过异质性分析发现:银行同业业务对企业经营风险的影响在不同产权、不同规模、不同财务状况以及不同地区的企业之间存在差异,相比于非国有企业和中小微型企业,银行开展同业业务对国有企业和大型企业经营风险的缓解作用更大,但国有大型企业没有对非国有中小微型企业表现出“挤出效应”;相比于财务状况良好的企业,银行开展同业业务对财务状况严峻的企业经营风险的缓解作用更大;相比于处于经济发展水平较高的地区的企业,银行开展同业业务对处于经济发展水平较低地区的企业经营风险的缓解作用更大。最后,根据本文的研究结果,为促进银行同业业务和实体经济的更好发展,本文提出以下政策建议:1、肯定银行同业业务的积极作用和存在价值,进一步引导银行同业业务规范有序发展,发挥其在优化金融资源配置、提高企业经营稳定性方面的作用;2、进一步建设多层次的资本市场;3、优化银行同业业务运行模式与产品设计,强化金融支持民营企业和中小微企业的工作;4、加强监管部门协调合作,防范银行同业业务的不利影响,趋利避害,扬其所长。