2014年至今,我国的资产证券化进入了加速发展阶段,降杠杆和提高对实体经济的支持效率成为重要目标,《资产支持专项计划备案管理办法》的发布,进一步拓宽了非金融企业的融资渠道。企业资产证券化涵盖行业范围广泛、基础资产类型多样,为中小企业融资、投资者优化资产配置发挥了积极作用。近年来,我国体育产业规模逐渐扩大、全民健身计划愈发火热,以体育赛事运营为主的企业迎来发展机遇,但由于盈利能力弱,内源融资、股权债权融资不便利等问题得不到有效解决,体育竞赛行业陷入发展瓶颈。论文选取龙狮篮球俱乐部股份有限公司为研究对象,将资产证券化运用到龙狮篮球俱乐部中,为体育产业走出融资困境提供借鉴。本文首先阐述了研究背景及意义,之后对国内外有关收益权、知识产权证券化和体育产业中资产证券化适用性的研究等文献进行了梳理,归纳了资产证券化的相关理论,并制定了专项计划的设计思路。其次,本文介绍了CBA及龙狮篮球俱乐部的发展背景,以俱乐部的股权结构、财务状况为基础,从内外源融资、发展资金需求角度论述证券化的必要性,从宏观市场环境、俱乐部底层资产方面分析证券化的可行性。在专项计划方案设计阶段,本文遵循基础资产选择、交易结构设计、现金流建模、产品要素设计流程,以底层资产所衍生的信托受益权为基础资产设计双SPV结构,构造有效的内外部信用增级措施,采用从下至上法分别预估未来门票、版权及冠名收入,采用可比资产法拟定发行利率,运用期权调整利差思想、三叉树期权定价法为产品定价,并通过现金流压力测试调整合理规模。在专项计划预测分析阶段,本文介绍了专项计划的双SPV结构、产品分级特点,通过横向收益对比突出专项计划的收益率优势,从基础资产、资产支持证券、计划管理及市场风险方面分析潜在风险并提出对应的控制措施,从市场适合性角度预测产品的潜在投资者。最后,本文根据预测分析对专项计划的推广事宜做出安排。