【摘 要】
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我国证券市场亟待推出金融衍生产品,推出以上证50ETF为标的物的股指期权是中国证券市场最佳的选择。为此,本文希望通过利用布莱克-斯科尔斯期权定价模型对上证50ETF期权的定
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我国证券市场亟待推出金融衍生产品,推出以上证50ETF为标的物的股指期权是中国证券市场最佳的选择。为此,本文希望通过利用布莱克-斯科尔斯期权定价模型对上证50ETF期权的定价研究,对中国证券市场推出该衍生品时能够提供一定帮助。首先,对布莱克-斯科尔斯期权定价模型中的参数进行了分析确定。将贷款期限在五年以下的个人购置住房贷款年利率4.95%作为无风险收益率。通过研究发现隐含波动率只能利用历史数据分析,根据实际经验进行假设和修正,无法能够准确计算出来。其次,对衡量期权风险的指标Delta的作用进行了研究。发现当Delta变动幅度较大,Delta套期保值的很难达到理想效果。最后,上证50ETF期权对交易各方将会产生如何影响进行了分析并提出启示。
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