由于近年来世界经济整体处于低迷状态,因此越来越多的投资者开始重视黄金市场的避险、保值等功能。2008年1月9日,上海期货交易所正式挂牌交易黄金期货,使我国黄金市场形成了期货和现货交易共同发展的新格局,逐步与国际黄金市场接轨。我国的黄金期货市场虽然经历了近7年的发展,但总体上仍处于起步阶段,在这样的背景下,黄金期货市场能否发挥出价格发现的基本功能,对于投资者以及中国黄金市场的发展均有着重要的意义。本文结合前人的研究经验,首先对于价格发现的界定和作用机理做了理论分析,并在此基础上从动态角度对我国黄金期货市场的价格发现功能进行实证分析。分别选取2009年1月至2013年6月以及2013年7月至2014年7月的数据,运用单位根检验、协整检验、误差修正模型、脉冲响应等计量方法,对不同时间段中国黄金期货与现货价格之间的关系进行分析。结果表明,我国的黄金期货市场在第一个时间段内并不具备价格发现功能;在第二个时间段内黄金期货价格已经可以引导现货市场价格,与最初相比已经初步具备价格发现能力,黄金期货市场正在向着有效市场转变。最后,本文借鉴了国外发达期货市场的成熟机制和发展经验,结合实证结果对我国黄金市场的进一步发展提出了相应的政策建议。