【摘 要】
:
由于近年来世界经济整体处于低迷状态,因此越来越多的投资者开始重视黄金市场的避险、保值等功能。2008年1月9日,上海期货交易所正式挂牌交易黄金期货,使我国黄金市场形成了
论文部分内容阅读
由于近年来世界经济整体处于低迷状态,因此越来越多的投资者开始重视黄金市场的避险、保值等功能。2008年1月9日,上海期货交易所正式挂牌交易黄金期货,使我国黄金市场形成了期货和现货交易共同发展的新格局,逐步与国际黄金市场接轨。我国的黄金期货市场虽然经历了近7年的发展,但总体上仍处于起步阶段,在这样的背景下,黄金期货市场能否发挥出价格发现的基本功能,对于投资者以及中国黄金市场的发展均有着重要的意义。本文结合前人的研究经验,首先对于价格发现的界定和作用机理做了理论分析,并在此基础上从动态角度对我国黄金期货市场的价格发现功能进行实证分析。分别选取2009年1月至2013年6月以及2013年7月至2014年7月的数据,运用单位根检验、协整检验、误差修正模型、脉冲响应等计量方法,对不同时间段中国黄金期货与现货价格之间的关系进行分析。结果表明,我国的黄金期货市场在第一个时间段内并不具备价格发现功能;在第二个时间段内黄金期货价格已经可以引导现货市场价格,与最初相比已经初步具备价格发现能力,黄金期货市场正在向着有效市场转变。最后,本文借鉴了国外发达期货市场的成熟机制和发展经验,结合实证结果对我国黄金市场的进一步发展提出了相应的政策建议。
其他文献
研究目标:分析产业集聚对资源错配的影响效果。研究方法:通过错配指数计算划分错配类型、面板门槛回归确定集聚发展阶段、面板聚类区分错配程度,最后对不同分类情况进行面板
城市道路是城市交通的主要载体,在城市功能中起着不可取代的作用。道路景观作为城市道路的重要组成部分,呈现着一个城市的经济水平和精神风貌,是展示城市文明以及城市文化特
如何提高大学生的英语口语能力是大学英语教学的主要任务之一。本文通过分析大学生"哑巴英语"的成因和英语教学中存在的偏失,探讨了提高大学生英语口语水平的对策。
作为一种社会经济组织,企业只有得到社会的认可与接纳,才能在与社会进行持续的资源交换中保持旺盛生命力,并不断发展壮大。积极履行社会责任,有助于企业获得广泛的社会认可与
在城市建设中,燃气输配管道工程占据着极其重要的地位,其工程质量的高低直接决定了燃气管道能否正常运行,而燃气管道的安全运行又直接影响了城市居民的日常生活和企业、工厂
快速成形技术(RP)是近几十年发展起来的一项新兴技术,光固化3D打印就是快速成形的一种,利用了紫外激光作为能量来源引发光敏树脂发生反应、固化成形。通用光敏树脂主要有光引
投资效率与内部控制的关系是近几年学者们研究的热点和焦点。现代企业制度,市场的非完全有效、代理问题的存在,使得企业的投资决策达不到最有效。信息不对称、代理问题及管理
领带是指上装领部的服饰件,系在衬衫领子上并在胸前打结。领带起源于欧洲,发展至今已经成为每一位男士的必备品,人们通过它与西装、衬衫的搭配,来展现他们的审美情趣。这条看
劳务派遣用工作为我国劳动力市场中一种比较特殊的用工方式,随着我国社会的进步而快速的发展起来,目前已经发展的比较成熟,但是面对这样一个独特的工作方式,其中还有很多的问
酪蛋白和大豆蛋白是重要的食品蛋白质,含有人体所需各种必须氨基酸。蛋白质的糖基化修饰,是将糖类物质以共价交联的方式连接到蛋白质中。利用美拉德反应生成的糖基化产物,可