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近年来,我国通过实施稳健性货币政策来保持货币供给量增长,相比较我国GDP总量,我国广义货币供给量M2偏高,但中小企业仍然普遍存在“融资难”问题。企业“融资难”问题不仅受宏观政策环境影响,也受制于企业自身会计信息质量水平。面临融资困境的企业不仅影响自身资本结构优化,抑制企业投资,而且企业主体活力受此削弱,也会进一步制约我国供给侧结构性改革与经济转型发展。本文宏观与微观视角分别选取货币政策与会计信息质量,以二者对利率的影响为结合点,研究在货币政策变动以及不同会计信息质量水平下,企业融资状况受到的影响。货币政策变化影响企业外部融资环境。按照货币政策取向可以将其分为紧缩性货币政策与宽松性货币政策,人民银行调整货币政策必然会影响企业融资数量与融资成本。根据IS-LM模型,宽松性货币政策会降低企业融资成本,提高经济产出,紧缩性货币政策则与之相反。另一方面,投资者在做出决策时不仅考虑资金市场中货币流动性,还要考虑会计信息质量,依据会计信息内容的真实性与稳健性做出投资决策。因此,企业融资与投资者投资需要综合考虑企业外部融资环境与内部会计信息质量,基于资金市场中货币流动性与风险确定资金价格与数量以达到资金供需平衡。在本文研究中,基于投资—现金流敏感性模型构建货币政策与会计信息质量对企业融资约束影响的分析框架。在该分析框架中,首先分析融资约束存在性。其次,从会计信息稳健性与会计信息真实性对会计信息质量进行细化与量化,根据Basu模型构建会计信息稳健性替代变量,依据RD模型构建会计信息真实性替代变量,依次分析会计信息质量两个维度对融资约束影响。另一方面,使用MP=△M2/M2-△GDP/GDP-△CPI/CPI取值符号来区分货币政策取向,分析不同货币政策取向对企业融资约束影响。选取对融资约束效果较强的紧缩性货币政策作为外部调节变量,根据理论剖析会计信息质量两个维度对企业融资约束影响。基于上述分析,本文提出研究假设,构建模型研究货币政策与会计信息质量对企业融资约束影响。本文采用了规范分析与实证分析相结合的方法,研究紧缩性货币政策情形下,各个细化的,量化的会计信息质量指标对企业融资约束的影响。实证结果表明货币政策影响企业融资约束,并且货币政策对企业融资约束影响具有不对称性,宽松性货币政策缓解企业融资约束的效果降低,紧缩性货币政策加剧企业融资约束的效果增强。会计信息稳健性与会计信息真实性均有助于缓解企业融资约束,会计信息真实性缓解融资约束效果高于会计信息稳健性。在紧缩性货币政策效果下,提升会计信息真实性可以明显缓解紧缩性货币政策带来的加剧效果。本文不仅从动态视角拓宽了货币政策变化与会计信息质量及企业融资理论研究,而且从会计信息质量角度为提高货币政策有效性提供了微观基础。本文的研究结论可以为货币政策主管部门科学地制定货币政策,企业从稳健性与真实性两种渠道提高会计信息质量来缓解融资约束。