西方著名的MM理论及由此发展而来的一系列西方现代融资理论在西方国家得到了理论界的推崇和实证检验。他们普遍认同这样一种融资顺序是：先内源融资，后债务融资，最后股权融资。然而，我国的资本市场的实践应用结果却与这套资本结构理论完全相反。由实证分析可以看到，在我国的资本市场上，普遍存在上市公司内部融资比例偏小，外部融资比例偏大的现象；在融资结构上具有股权融资偏好，其融资顺序表现为，首选股权融资，其次是短期债务融资，再次是长期债务融资，最后是内源融资。本文在详细分析我国上市公司股权结构现状和融资偏好原因的基础上，主要对我国上市公司的大股东价值取向及其根源进行研究。通过上市公司的股权结构分析，大股东的控制权分析、“内部人控制”产生原因分析、大股东与经理合谋的动机及条件分析以及大股东利用股权融资侵占小股东利益的制度原因分析，根据我国现实情况，对作为证券市场的主体的中小投资者，就其合法权益能否得到有效的保护提出了几点规制对策。