外商直接投资与国际贸易一起被称为推动世界经济增长的“双引擎”。最近几十年来,国际资本流动日趋活跃,直接投资成为主要资本流动方式,也成为发展中国家获取外部资源的主要渠道。我国自2002年以来,实际利用外商直接投资已稳居世界榜首。实践证明,外商直接投资在东道国的经济发展进程中发挥着越来越重要的作用。围绕外商直接投资对经济增长的影响研究,以往学者的研究大多集中于国家层面进行分析,而对于国家层次以下区域的研究则显得有些薄弱。本文把研究视角递延至省级层次,立足于湖南省外商直接投资与经济增长的实践,在系统论证外商直接投资对湖南经济发展的效应分析基础之上,建立不同的计量模型,运用不同的检验方法,从不同角度由浅入深实证检验了外商直接投资对湖南经济增长的影响及其互动关系。实证研究结果表明,外商直接投资通过资本形成、就业、产业结构转变和对外贸易等途径影响湖南经济的发展;时间序列的一般回归分析表明外商直接投资对湖南经济增长的产生弹性是3.11%;格兰杰因果关系检验证明外商直接投资与湖南经济增长在滞后1期时互为因果关系,但在2、3期因果关系不成立;误差修正模型分析结果为当期的外商直接投资增长对GDP的增长影响程度达4.2%,而滞后一期的外商直接投资对GDP的影响程度甚微,只有0.5%;脉冲响应函数表明正向的经济增长冲击产生的外商直接投资响应为正,正向的外商直接投资冲击产生的经济增长响应也为正;方差分解显示在长期均衡中,湖南经济增长变化对外商直接投资变化的贡献度显著大于外商直接投资变化对湖南经济增长变动的贡献度。通过多层次的计量检验,证明外商直接投资有力地促进了湖南经济的增长,而湖南经济的增长也带动了外商在湘直接投资的发展,两者相互促进,互动发展,密不可分。在现阶段,大力吸收和利用外商直接投资仍然是湖南发展外向型经济的必然选择。