第三方财富管理机构暴雷事件时有发生,2021年地产公司设立的财富管理公司违约进入高发区。恒大、宝能、奥园、佳兆业均爆出理财产品出现兑付问题,其中不乏有百强地产公司。地产系财富管理公司的兴起可追溯到2015年股灾那会,股市长期低迷。当时各大金融机构的非标融资业务也不太景气,相对而言房地产成为了投资者愿意投资的优质资产。由于房地产领域涌入大量闲置资金,该行业得到了足够的资金支持开始迈入高速发展期。由于第三方财富管理行业准入门槛低,监管相对宽松,一些大中型地产商开始自建财富管理团队。团队成员主要来源于银行、券商等传统金融机构的从业人员,他们负责客户的理财规划。不过,早期这类机构主营业务还是代销金融产品,后期有些机构转型做资产管理业务。但是,不同于资历深的第三方财富管理公司,这类公司通常缺乏专业团队,控制风险能力不足。公司实力不强再加上外部环境的恶化譬如房地产融资政策收紧,这些公司的经营开始出现问题。兑付违约从表面上来看是公司没有足够的现金偿还客户投资本金,掀开表面问题,本质是公司是否存在资金池运作、是否有关联交易、是否有风控措施等问题。本文选取恒大财富作为研究对象,通过案例分析的方法研究最近暴雷事件频发的地产系第三方财富管理机构违约问题。首先,恒大财富以社区金融为发展特点,为高净值人群提供投资理财咨询服务。它具有地产系第三方财富管理机构的典型特征;其次,分析其兑付违约原因,发现存在内外部诱因。外部原因包括机构成立门槛低、地方金融监管薄弱和房地产融资政策缩紧。内部原因包括理财产品不合规、销售任务重、几乎零风控、信息披露不透明、公司管理不到位以及受恒大集团利益牵扯。本文创新地使用案例比较分析方法,与钜派投资暴雷事件对比发现风控弱和关联交易是该类机构违约高发的主要原因;最后,从财富管理公司、监管机构和投资者三个视角给出相应建议。从需求端来看,国民仍然热衷理财规划,理财需求热潮依旧不减。第三方财富管理机构的市场空间仍然有扩张机会,地产系第三方财富管理机构要想持续有效经营,需要做到:第一、提高销售人员水平,增强公司业务能力;第二、完善风控体系,提高公司抗风险能力;第三、避免关联方交易,禁止集团利益输送。除了公司方面的改进,监管方和投资者也需要做出努力。监管方需要明确监管主体并配套相应的法律法规。投资者需要谨慎选择理财规划,提高风险防范意识。