【摘 要】
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信托作为一种财产制度安排,具备财产转移和财产管理两大制度功能,是中国现代金融体系的四大支柱之一。由于信托的监管制度与其发展速度不匹配,以及信托公司在展业中无法割舍掉短期利益而长期远离其本源业务,致使信托公司一直带着“影子银行”、通道化角色、刚性兑付等标签,真实风险被藏匿的同时还极可能为市场带来巨大的流动性风险隐患。2018年,在加强金融监管、防范金融风险的监管环境下,与信托业密切关联的资管新规正式
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信托作为一种财产制度安排,具备财产转移和财产管理两大制度功能,是中国现代金融体系的四大支柱之一。由于信托的监管制度与其发展速度不匹配,以及信托公司在展业中无法割舍掉短期利益而长期远离其本源业务,致使信托公司一直带着“影子银行”、通道化角色、刚性兑付等标签,真实风险被藏匿的同时还极可能为市场带来巨大的流动性风险隐患。2018年,在加强金融监管、防范金融风险的监管环境下,与信托业密切关联的资管新规正式发布,促使信托行业回归到监管制度的框架下。资管新规对于信托业的指导方针主要为:打破刚性兑付、非标转标、杠杆约束、净值化管理、消除多层嵌套和通道。政策倒逼信托业加快转型、回归其业务本源。在资管新规的过渡期中,因资产证券化(Asset-backed Securities,ABS)业务具备广阔的市场空间和契合监管政策导向,使得其成为信托公司青睐的转型方向之一。由于信托公司自身存在着局限性,在实践中主要负责一些对资管能力要求较低的边缘性业务,这种转型方式并不具备可持续性。故本文着力于探究信托公司如何利用区块链技术弥补部分资管能力短板,提升其在资管领域的竞争力,助力信托公司打造资产证券化全链条式的服务业务。本文以信托公司的传统业务模式及其存在的问题和隐患为切入点,首先阐明信托公司须改变精耕多年的经营方式,寻求新的业务发展模式。通过对转型期的信托现状分析可知,资产证券化信托是具有转型前景的领域之一,而负重转型的信托公司面临着政策、内部和外部三大压力,使得其难以顺利完成角色的转变。其次,基于对某信托公司参与的资产证券化项目分析可知,信托公司在ABS领域的转型并不彻底。然后,就区块链技术增强信托公司资管能力的必要性进行分析。最后,基于本文案例,详尽探究了信托公司如何利用区块链技术构建ABS全流程的动态服务业务,自行设计了关键环节中融入该技术的业务模式,简单模拟了智能合约实现资金管控的过程。推进信托公司实现ABS全流程服务链的战略布局。
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