随着世界金融市场的不断发展,金融市场对于复杂金融产品的需求日益提升,基于普通金融产品且更贴近市场发展的金融衍生品应运而生,期权作为最灵活、最复杂,也是种类最多的金融衍生品,具有买卖自由,风险可控并且收益可观的特性。自期权诞生以来,最受学者及投资者关心的问题即如何准确地确定期权价格。以往学者提出了诸如Black-Scholes风险中性期权定价模型、传统二叉树、三叉树定价模型以及蒙特卡罗模型等方法,但无一例外,这些期权定价模型或多或少都存在一些不准确的地方。而后续学者及研究人员的研究大多都是针对这三类传统的期权定价模型进行修正,来达到精确定价的目的。通过研读过往学者及研究人员的文献,本文发现过往学者及研究人员对于传统期权定价模型的改进可以分为数值计算方法速度和效率的改进与参数精确性的改进,而围绕着参数精确性改进方面,针对于波动率参数的精确性改进大多只考虑中国市场历史波动率的影响,但是信息化时代,经济市场及金融市场均呈现全球化态势,中国市场定会受其他经济体影响,不考虑全球经济发展趋势而独自发展的可能性较低。在全球经济市场中,美国作为在经济体量上唯一能超过中国的世界第一大经济体,对中国经济金融市场的影响不可忽视。本文基于信息全球化、经济全球化、金融全球化这三个方面,考虑了美国期权市场波动率对中国期权市场波动率的影响,以波动率作为突破点,重新精确了以二叉树定价、三叉树定价为代表的树图定价模型。本文的研究思路为利用计量方法DCC-GARCH模型及BEKK-GARCH模型,确定中美期权间的相关性及波动溢出性数量关系,从而得出受美国期权市场波动影响的中国期权波动率,随后将波动率带入二叉树、三叉树的树图定价模型,得到改进的期权定价模型,从而计算出期权价格。确定研究思路后,本文选取了中美棉花期权和黄金期权作为实证研究的研究对象。棉花期权的数据截取时间为2011年1月4日到2021年5月10日,黄金期权的数据截取时间为2015年1月4日到2021年5月10日,并对期权价格的时间序列数据进行计算得到日收益率。经过一系列时间序列相关检验,本文就中美棉花期权及中美黄金期权建立多元GARCH模型,首先建立的是为确定中美棉花期权之间、中美黄金期权之间具有动态相关性的DCC-GARCH模型,通过两个DCC-GARCH模型的建立,本文可以确定中美棉花期货收益波动率存在着显著的动态相关性,动态相关系数集中在0.1左右,最高可达0.35,相关系数基本大于0,均呈正相关关系,与客观经济规律相符。在2011年到2016年间,动态相关系数变动不大,一直维持在0.16、0.17左右,过了2016年,随着特朗普政府接管美国政权、对华经济政策的转变及两国经济形势的变动,中美期货波动率之间的动态相关系数开始发生剧烈的变动,尤其是2018年中美贸易战打响,关税、大宗商品政策的变动与贸易博弈,对棉花、大豆等农产品期货价格波动产生了较大影响,而这些影响亦体现在了中美棉花期货波动率的相关关系上,出现了较大的起伏变动。利用历史数据,本文对动态相关系数进行预测,从数据截止日期的2021年5月11日起,未来一个星期的相关系数达到0.1780,一个月后上升至0.1823,后续保持在0.1823,直到三个月后均无较大变化,说明中美棉花期货收益波动率相关性呈现平稳趋势;本文也可以确定中美黄金期货之间的收益波动率动态相关系数集中在0.08到0.2之间,均大于0,呈正相关关系,起伏变动较小,这与客观经济规律相符,动态相关系数最高可达0.16,在绝大多数时间内,动态相关系数均在0.10到0.15之间浮动,这与贵金属的通货稳定性有一定的关系,中美黄金期货相对波动性较大的时间段在2016年及2018年。而对动态相关系数的预测则说明,在数据截止日期2021年5月11日的一个星期内,中美黄金期货收益波动率相关性是缓慢下跌的,一方面这与中国的经济运转越来越成熟,在国际经济市场上的话语权越来越大有一定的相关关系,对于黄金此类硬通货而言,中国在国际市场上话语权越来越大,其价格与期货价格与美国相关性越来越低,另一方面,由于疫情影响,全球经济国际化的步伐减缓,进出口贸易大受影响,由此导致中美黄金期货的相关性逐渐降低。在确定中美棉花期权及黄金期权均具有显著的动态相关性后,本文进一步深入探究了中美棉花期权及黄金期权的相互影响作用即波动溢出性,通过BEKK-GARCH模型的建立,本文发现,美国棉花期权的历史波动率及突发信息的ARCH效应均会对中国棉花期权产生正向影响,而美国黄金期权历史波动率及突发信息的ARCH效应均会对中国棉花期权产生负向影响。通过BEKK-GARCH模型,本文建立起中美棉花期权波动率的数量关系和中美黄金期权波动率的数量关系,并利用数量关系对中国棉花期权波动率和中国黄金期权波动率进行估计与预测。在确定了中美相互影响波动率表达式后,本文根据表达式来对未来一个月的波动率以星期为单位进行预测,得出预测后的波动率。将预测的波动率带入二叉树、三叉树、交替树期权定价的倒向循环表达式,可以得出预测日期的期权价格,通过对二叉树、三叉树、交替树的期权价格与实际期权价格进行对比,本文发现预测的期权价格与实际相比并无过大出入,证明预测结果可信。