资本市场开放指的是一国的资本市场向境外投资者开放,并允许其通过资本市场的投资途径对该国进行投资,达到加强两国合作、推动两国经济发展与共赢的目的。沪港通政策和深港通政策分别于2014年11月17日和2016年12月5日启动,允许内地、香港的合格投资者通过各自地区资本市场交易、清算在对方市场上市的标的股票。沪港通、深港通政策为内地投资者顺利进入香港股市和香港投资者进入内地股市投资提供了更成熟的交易平台和更便捷的投资渠道。信息不对称是影响资本市场质量的重要因素,它对市场参与者的交易行为、市场流动性、资本成本、价格波动等因素都产生影响。本文的研究目的是关于沪港通和深港通政策对信息不对称的影响。沪港通、深港通政策的实施为研究资本市场开放对信息不对称的影响提供了一个理想的环境,这对于国内外的投资者以及政策的制定者都是很有意义的。本文基于我国A股个股的每日逐笔交易数据,分别使用了Sandas（2001）、Glosten（1988）、Jong（1994）的模型来分解股票买卖价差的各组成部分,并估计出我国2013-2017年间的A股个股的逆向选择成本,然后利用DID方法来研究资本市场开放对信息不对称的影响,并通过安慰剂检验、对金融危机和不同交易市场影响来验证结果的稳健性。本文的实证结果和理论假设相一致,并且Sandas（2001）、Glosten（1988）、Jong（1994）三种方法分解股票买卖价差的各组成部分的结果也是一致的,即与市场互联互通政策的标的股票相比,未被纳入沪港通、深港通股票名单的股票的信息不对称现象更加严重。此外,本文的安慰剂检验、对金融危机和不同交易市场的实证研究结果仍是支持本文DID模型回归结果的稳健性的。基于上述结论,本文提出了以下三点建议:首先,制度建设是改革的必要保证,要在资本市场稳步开放的同时,加快完善A股的市场制度建设;其次,引导国内投资者建立价值投资的理念并加强教育;最后,应监督企业完善信息披露制度并提升企业经营的透明度。