绿色债券是将募集资金专项用于绿色项目的一种融资工具,是绿色金融体系的一面鲜明旗帜,对推动绿色金融的发展有着不可替代的作用。我国绿色债券市场自2016年起步以来,在相关政策支持的帮助下稳步发展。截至2021年末,我国绿色债券的累计发行规模达到2.01万亿元,发行规模稳居世界第一。在碳中和、碳达峰的政策背景下,具有环境效益的绿色债券是为碳排放项目融资的重要渠道,而确定发行定价方法,形成市场化的发行定价机制是绿色债券发行的关键一环。因此以绿色债券的发行定价问题作为研究对象,探究适用于我国绿色债券市场的定价方法,对于活跃绿色债券市场,促进绿色债券市场可持续发展,进而助力碳中和、碳达峰目标的实现具有重要意义。本文阐述了绿色债券的相关概念并梳理了绿色债券发行定价的相关基础理论,介绍了我国绿色债券市场的发展现状。文章以“20核风电GN001”为案例研究对象,介绍了发行人和产品的基本信息,明确当前我国绿色债券市场在发行定价方面存在的问题。在此基础上本文对比筛选几种主流定价模型,选取Black-Scholes期权定价模型和基于蒙特卡罗模拟的期权调整利差模型对案例对象进行定价分析,进一步比较模型之间以及模型与理论之间的定价结果差异,进而分析误差原因。最后给出本文的研究结论并提出关于我国绿色债券市场在完善发行定价机制上的可行性建议。本文的主要结论为:第一,绿色债券融资方式与传统融资方式相比具有一定的优势。不仅可以优化企业的融资结构,提高直接融资比例,还有利于解决企业的融资难融资贵问题。第二,基于蒙特卡洛模拟的期权调整利差法比较适用于绿色债券的定价。期权调整利差法基于CIR利率模型模拟出足够多的利率路径,很好地反映了现实情况下利率的变动情况,而且还考虑了绿色债券所含期权以及提前偿还率和违约率的影响,符合绿色债券投入项目未来收益不确定性较大的特点。第三,我国市场的绿色债券发行价存在被低估的现象。这与我国绿色债券市场流动性不足以及绿色债券的“绿色”属性价值难以量化有关。本文的创新点在于,本文选取的案例对象中广核风电有限公司是我国绿色债券发行的主力军,其债券产品具有较强的代表性。并且,对于目前我国关于绿色债券发行定价问题的研究上,本文受国内发行的首支附加碳收益的碳债券的启发,尝试为绿色债券发行定价问题提供一种新思路,为我国绿色债券市场定价机制的形成提供一定的理论参考。