后危机时代,各国的监管改革均指向对投资者保护的加强,为稳定我国金融秩序,加强金融安全,保障金融公平,新《证券法》应运而生。此前,面对金融混业及金融创新的发展,学界对建立金融消费者的呼声高涨,新《证券法》回应了此呼吁,将投资者分类为普通、专业投资者两类,以建立资本市场下的投资者保护制度。因此,普通投资者保护制度的建构对资本市场的投资者保护具有重要作用。本文除引言和结语之外,共分为四个章节。第一章分析了普通投资者保护的理论基础。普通投资者在证券市场保护的必要性源于其弱势地位,从社会学、经济学及法理学的三个角度,对普通投资者所处的信息弱势、社会地位弱势、行为非理性易受牵制、以及在权利义务地位上的弱势进行分析,以明确普通投资者保护的必要性。第二章分析了普通投资者的概念。在普通投资者确立之前,资本市场中的投资者分类并不明确,且普通投资者的特性与金融消费者存在一定的相似性,因而本章通过对普通投资者与专业投资者的划分、与金融消费者的区别建立普通投资者的概念,以明确本文的探讨基础。第三章分析了普通投资者保护的立法及司法现状及问题。本章通过对立法及司法中的判决分析,发现普通投资者保护制度存在如下问题,普通投资者与合格投资者存在一定的交叉,新《证券法》中忽视了普通投资者身份对适当性规则履行的基础地位,适当性规则的内容与现有的理论研究存在一定出入,且没有明确普通投资者是否享有惩罚性赔偿请求权;在司法中,普通投资者的请求权存在竞合,举证责任倒置在部分案件中的运用凸显出一定的问题,过失相抵原则的适用存在争议。第四章回应了第三部分立法及司法中的问题。从适当性制度的完善角度来说,明确普通投资者的适用地位,并与合格投资者划分适用方式,对适当性义务与说明义务之间的关系加以明确;从举证责任倒置规则的完善角度来说,明确举证责任倒置的适用纠纷类型及证券公司在因果关系证明上的阻却事由;从最终的责任承担上来说,明确证券公司的免责事由及过失相抵规则的适用。