我国金融业的利润自2000年开始便已超过实体行业,至2014年金融业利润占全体行业的比重已达到50%以上。近年来越来越多的实体企业为了追逐利益,将资金投入金融领域,我国经济出现一种“脱实向虚”的现象,经济发展结构严重失衡。造成企业金融化的因素、因素的作用机制以及企业金融化造成的各方面影响进行研究,造成企业金融化的因素有很多,高管过度自信作为一种管理者的心理行为,会影响到企业的资金流向以及经营状态,因此在研究实体企业如何进行金融资产配置的过程中对高管过度自信这一因素加以考量具有重要的意义。本文从行为金融学的角度,基于高层梯队理论、过度自信理论等,探究高管过度自信对企业金融化的影响,并且基于委托代理理论加入股权集中度,和企业产权性质一起作为异质性检验标准,基于利益相关者理论加入外部治理环境,基于掠夺理论加入行业集中度作为调节变量,探究这些变量对高管过度自信和企业金融化关系的影响。文章中首先论述了研究的背景和意义,对国内外文献做出了总结,并阐述了与研究内容有关的理论,提出合理的假设,最后对结果进行回归分析,证明假设的正确性,并进行内生性和稳健型检验。本文通过研究发现,高管过度自信对企业金融化有着促进作用,即高管过度自信的企业,其金融化程度越高,同时发现行业集中度和外部治理环境对高管过度自信与企业金融化的正向关系有抑制作用,当高管受到来自企业外部环境的监管作用越强时,一旦其做出非理性决策,会被及时制止,从而减少企业过度金融化。为此政府需要加大对市场的监管,给实体企业设置金融资产占比红线,完善实体企业的融资渠道。企业需要增加股权集中度,减少高管持股比例,加强内部治理结构,制定合理的高管激励机制。高管个人需要提高自身的金融素养,时刻保持自身警惕,使自己的表现低于企业设置的高管过度自信指标。现在对企业金融化研究的文献很多,但是少有文献从行为金融学角度对企业金融化的影响进行研究,本文从高管过度自信这一行为金融学角度,来研究高管过度自信对企业金融化的影响。但是本文研究受所选取的时间段限制,可能与实际情况有所偏差,其中外部治理环境的相关指标因为更新较慢,只能根据已公布的推导出未公布的,与实际情况也有所偏差。