广义范畴下的“影子银行”是一种金融体系,该体系与传统正规银行体系并行,同样提供着金融借贷服务,这一“影子银行”的概念于美国次贷危机期间由太平洋资管公司的麦卡利所建立。影子银行也被认为是引发美国次贷危机的幕后推手,在金融危机后迅速成为了众多学者的研究对象。研究主要集中在影子银行规模的测算、主要风险点,影子银行对国家经济发展、金融体系的稳定、货币政策传导的影响,以及强监管能否有力地遏制影子银行的无限制扩张。《资管新规》于2018年4月正式出台,剑指影子银行及其内含风险。新规目前已施行两年有余,并于2020年8月将过渡期延长至2021年底。在上述的研究现状以及研究背景下,本文旨在将影子银行、金融监管压力、《资管新规》和银行稳定性置于同一研究框架下进行研究,探究影子银行对银行稳定性的影响、金融监管压力及《资管新规》政策对影子银行及银行稳定性的影响。本文的研究框架分微观和宏观两个层面。首先选择合适的方法构造影子银行规模及金融监管压力,并构建综合性指标测度银行稳定性。对于影子银行规模,选择委托贷款（entrusted loans）、信托贷款（trust loans）和未贴现票据融资（undiscounted bill financing）三部分之和来代表。对于金融监管压力,本文基于银行的总资本充足率对监管要求的偏离量,按照高于/低于监管要求来分别构造指标。对于银行稳定性,本文从银行个体的经营情况及自身资产配置等角度广泛选择指标,并用功效系数法、主成分分析法合成稳定性指标来反映银行稳定性水平。在微观的银行个体层面,主要探究影响银行稳定性的因素。在回归方程中引入影子银行规模、监管压力、《资管新规》政策变量及与银行类型的交互项,采用系统GMM方法进行系数估计,重点关注上述各变量对银行稳定性的不同影响,并通过熵值法重新构造指标用于稳健性检验。在宏观银行业层面,构建向量自回归统计模型,将影子银行增长率、金融监管压力,利率和银行稳定性构造为一个时间序列向量并置于一个框架下进行研究,通过格兰杰（Granger）因果检验、脉冲响应函数和方差分解分析等来探究各变量间的相互作用情况,重点关注影子银行增长率对银行稳定性的影响、金融监管压力对影子银行增长率及银行稳定性的影响。之后以2018年4月《资管新规》的颁布为界,前后分别截取32个月构造两个1阶向量自回归模型进行对比,在对比中探究《资管新规》的政策效果并做出政策评价。本文的主要研究结论是:影子银行规模的扩张对银行稳定性有显著的负面影响。基于总资本充足率的监管压力仅在当期能对影子银行的增长产生显著的抑制作用,但长期来看并无显著效果。《资管新规》作为治理影子银行的专项政策,其政策效果较为显著,在遏制影子银行规模的同时也能显著提高银行个体稳定性。在此结论的基础上,本文提出以下政策建议:第一,影子银行暗含风险,但其作为社会融资的特殊渠道,国家应当给予正确引导使其发展步入正规;第二、监管对金融体系稳定有重要影响,应持续推动建立更加审慎、合理、有效的金融监管体系;第三、《资管新规》及其配套文件着重于规范金融机构的资管业务,对管控影子银行类业务规模和化解影子银行类业务风险有显著的政策意义,应继续坚持完善。本文的主要创新点有:第一,在宏微观层面,将公众和学者普遍认为对影子银行有重要意义的监管政策引入研究范围内,并做出政策评价。第二,在构造银行稳定性指标时扩大了指标的选择范围,并选择了不同的方法进行构造,从更多维度对银行稳定性做出评价;第三,拓展了研究的时间跨度并尽可能选用月度数据,保证研究的准确性。