自2004年中小板上市以来，它在保持中国经济稳定发展方面起到了越来越重要的作用。虽然已有学者对中小板与主板之间的相互关系做了定性的分析，但是定量的分析还很少。　　 为了研究我国中小板市场与主板市场之间的相关性，本文选取中小板综合指数和深证成指2009年08月28日至2011年12月31日的数据作为研究对象，分别用描述性统计量、Granger因果关系检验模型、BEKK多元GARCH模型、在险收益EaR对其进行了定量分析。本文的新颖之处在于：把多元GARCH模型应用于中小板与主板之间波动率溢出研究，并把研究区间分为两部分，以研究波动率溢出的变动趋势；采用新颖的风险指标EaR度量市场风险，并基于此研究市场不利条件下的相关性。　　 本文的主要研究成果为：中小板市场与主板市场收益率之间不存在Granger因果关系，但两市场波动率之间存在Granger因果关系；BEKK模型研究表明，中小板市场与主板市场之间存在波动率溢出效应，且愈加明显：两市场尾部相关性分析表明，在市场出现大的波动时，两者之间仍具有较高的相关性。