经济的增长往往伴随着突出的环境问题。鉴于不同的制度背景,中国的环境政策从以往的稳步发展到现如今的积极进取,并越来越受到世界关注,可以看到,我国的环境态势正在变得越来越好。环境保护不仅仅是我国的国策,也是我国在全球的重要承诺,为了实现人类对于美好生活的向往、环境的可持续发展,基于中国背景的研究对于制定和实施总体环境政策,尤其是在新兴市场的环境政策具有理论和实践意义。基于此研究背景,本论文从多个视角,而不是从政府环境监管的独立视角,以2016～2019年在我国持续经营的五大污染行业上市公司为研究对象,并通过企业产权性质、政府环境规制、公司环境行为以及企业治理水平对企业价值的影响等关系,对三个相对独立但又前后相关,并递进深化的问题为导向进行分析和探讨:首先,国有企业由于其产权性质决定了其不仅要关注经济目标,更要关注非经济目标,承担环境责任是其重要的使命。国有企业因具备了先天的环境资源优势,有着更高的环保绩效,国有企业在履行环境责任方面是积极的、高效的。而人们往往以为,非国有企业在履行环境责任方面是被动的、带有较强的趋利动机,其行为可能仅仅局限于符合环境法规。然而,随着环境保护日益深入人心,以及鼓励环保的相关配套措施相继出台和落地,非国有企业一旦打破人们的思维定识,实现从被动满足环境法律法规向积极超越现行监管要求主动履行环境责任转变,在获得政府、社会和资本市场的资源支持后,是否会对其企业价值产生积极影响?第二,非国有企业可能不具备国有企业的天然资源优势,所以通过积极响应环保政策要求来获取政策扶持,如政府补助、税收优惠、奖励节能技术等等,严格的环境规制是否会使得非国有企业产生更大的创新动力,促进技术进步,引发产品和流程创新,提高企业的效率和竞争力,进而提升企业价值?第三,公司治理是企业的全体股东、经营管理者和其他利益相关者之间的共利价值观,有效的治理机制与公司环境治理会产生交互影响环境策略,当股东和广大投资者更倾向于价值投资和长期投资,以及创新策略,以追求公司价值最大化,良好的治理机制是否能促使管理层的行为与公司利益相关者相向而行呢?通过完善的公司治理,是否能促使国有企业和非国有企业采取有效的环境策略,积极履行环境责任,进一步提升企业价值呢?本文通过研究得出以下结论,（1）由于国有企业和非国有企业的控股股东产权性质不同,市场往往以为,环境治理天然就是国有企业的份内事,从而对国有企业环境绩效反应程度变得比较迟缓。实证结果表明,与国有企业相比,非国有企业履行环境责任对企业价值的提升作用更为显著。这就说明,随着环保政策的深入人心,市场已经对从被动遵循环保政策和监管转变到积极主动履行环境责任的非国有企业给予了相比国有企业更正向的认可和回馈,非国有企业通过履行环境责任,不仅获取了政策扶持,也增强了自身的竞争能力和赢利能力,并得到了资本市场的好评。（2）实证表明,严格的政府环境规制程度,让积极履行环境责任的非国有企业的价值提升效果显著。这是因为随着我国环保意识的增强,越来越严格的环境规制也相应出台。非国有企业为了实现市场价值、获得股东青睐更倾向于积极履行环境责任以及提高环保规格,同时严格的环境规制也促进了企业必须提高生产力和能源利用率,通过技术创新加强节能减排,从降低成本和提高生产效率等方面对企业价值产生正面影响。（3）实证表明,通过良好的公司治理机制,使国有企业和非国有企业制定有效的环境策略,督促企业严格遵守环境规制,履行环境责任,进一步提升企业价值。这说明企业通过良好的公司治理可以有效规范企业履行环境责任的具体经营行为。公司因此也会保持长盛不衰,并具有高度竞争性,促使公司价值最大化和股东利益最大化。本文的结论具有重要的理论与实践意义,通过相关经验数据分析可以看出,无论是国有企业还是非国有企业,积极承担环境责任都有助于企业获得公众信任,非国有企业对履行环境责任的敏感度更高。利益相关者在评价企业的经营绩效时,环境责任是否得到切实履行已经成为必须考虑的重要因素。完善的企业内部管理机制,可以提高不同产权性质上市公司的环境业绩,从而有助于增强企业的声誉与竞争力,并实现企业的长远经营。此外,本文的研究结果有助于企业从管理效益方面来度量企业的环境绩效,基于企业的长远发展来实施环境战略,优化公司内部治理结构,建立长期激励约束机制,确保企业决策朝着有利于长远发展的方向发展。