习近平总书记曾指出,对于装备制造业要加大投入、加强研发、加快发展,努力在世界市场上占领优势、掌控技术话语权,使我国成为现代装备制造业大国。我国近些年来随着居民收入的增长,旅游业和交通业的繁华度都有所增加,对于交通的需求也不断增加,因此轨道交通装备制造企业需要发挥其主观能动性,在符合国家政策的要求下,积极主动满足人们对于交通设施的需求。另外我国的轨道交通装备行业处于快速发展阶段,在轨道交通系统发展方面,随着科技的进步,信号系统经历了机械控制、模拟电路控制、数字信号控制等阶段,我国的轨道交通系统研发从最初的“跟跑”、“并跑”到现在的逐步“领跑”,极大的推动了轨道交通控制系统的发展,提升了我国整体技术水平在国际上的影响力。此外我国领先的轨道交通装备系统企业交控科技、中国通号都选择在国内科创板上市,对于企业的价值需要进行一定的研究。本文重点研究的是轨道交通装备企业的价值评估。首先研究了轨道交通装备和企业价值评估的相关理论,接着分析了轨道交通的特点及企业评估难点,其次对模糊实物期权法的具体内容进行介绍,进而构建模型和分析具体案例,最终得到了模糊实物期权法的相对合理性,并通过上述的研究得出最终的结论以及研究中的不足之处。论文共分为六部分内容进行研究,具体每部分的内容如下:第一部分为绪论。主要是对研究背景及意义、国内外研究现状、研究内容及方法、创新点几个方面进行阐述。在国内外研究现状方面,通过对企业价值评估传统方法、实物期权法、模糊实物期权法、轨道交通装备企业价值评估四个方面进行具体的梳理。第二部分为轨道交通装备企业价值评估的基本理论。该部分共分为三个方面进行梳理:第一方面是轨道交通装备及企业价值评估的基本概念,第二方面是轨道交通的特点,第三方面是轨道交通装备企业价值评估的难点。第三部分探讨了模糊实物期权法的具体内容和模型构建,主要包括了概念、理论依据、基本模型和适用范围。根据模型构建的基本思路将其分为现时价值和潜在价值两部分,并根据各部分的内容选择FCFF模型和模糊实物期权法,对具体评估方法进行描述。第四部分研究了模糊实物期权模型在轨道交通装备企业价值评估中的应用。主要是从选取公司的具体介绍及分析出发,在确定评估基本事项的前提下,运用FCFF模型和模糊实物期权模型结合评估企业价值。对于评估结果分析方面,采用与FCFF模型和传统实物期权模型结合的评估结果进行比较分析。第五部分为模糊实物期权法评估企业价值的建议。主要分为轨道交通企业评估过程中需要关注的问题、参数选取的建议和数据准确性方面的建议。第六部分为研究结论与不足。通过上述的模糊实物期权法的应用分析,得出本文的结论,以及本文在研究过程中的不足与展望。本文在前人的研究基础上以及考虑论文研究的创新角度,选择了国内目前相对研究较少、历史数据难以收集的新上市的轨道交通装备企业,并基于轨道交通的特点,探讨了实物期权法在轨道交通装备企业价值评估中的适用性。但实物期权模型中具体参数的确定具有主观性,因此与模糊数学理论结合,形成目前国内理论研究较少的模糊实物期权理论,并对企业价值进行评估。