金融危机爆发以来,美国采取了一系列的量化宽松货币政策(quantitative easing monetary policy简称(QE))以刺激美国经济。受全球经济低迷、美国量化宽松货币政策的影响,我国也实施了适度宽松的货币政策。随着美国QE政策的退出,我国货币政策可能会出现从紧的压力。因此,在中美两国经济发展密切的背景下,研究美国QE政策对中国货币政策的影响以及传导机制,具有重要的理论和现实意义。本文在蒙代尔—弗莱明模型的基础上,加入了预期因素,研究了美国QE政策实施和退出对我国货币政策产生的影响,分析了贸易渠道和资本渠道在美国QE政策外溢效应中的作用。在此基础上本文展开了实证分析,利用美国工业增加值、美国消费者物价指数、美国广义货币供给量、中国广义货币供给量、中国净出口额和中国短期资本流入建立SVAR模型,分析美国QE政策通过不同的渠道对我国货币政策的影响。研究结果表明,美国QE政策在预期效应的影响下通过贸易渠道、资本渠道给我国货币政策的操作带来不确定的因素,产生一定的负面影响。最后,根据上述研究,针对性地提出相关建议,指出我国应加强预期管理、转变经济发展方式、加大资本流动监管、加快人民币汇率形成机制改革、稳步推进金融改革、国际货币体系改革。