二十一世纪是大数据的时代,可以说“得信息者得天下”。在资本市场中,投资者会通过公司披露的信息作出自己的投资选择,但是由于身份的不同,投资者和上市公司处于信息不对称的地位。近年来,我国股市中出现的上市公司控股股东“掏空”上市公司的行为屡见不鲜。我国证券市场几乎每年都会出现控股股东严重挪用、侵占上市公司资金的恶性事件,对中小股东的利益造成了严重的侵害。为了规范上市公司的行为,提升上市公司信息披露质量很有必要。因此本文从信息披露质量出发,研究其与大股东掏空之间的关系,并且从信号传递的角度,分析了机构投资者作为调节变量强化了信息披露质量对大股东掏空的抑制作用。本文选取2004-2018年深市A股上市公司作为研究样本,实证检验了信息披露质量和大股东掏空的关系,在此基础上引入机构投资者持股作为调节变量进行进一步的研究。实证结果证明,信息披露质量与大股东掏空呈负相关关系。另外,发现机构投资者不光能通过外部监督的途径对大股东掏空进行抑制。也能够通过强化信息披露的传递来抑制大股东掏空,机构投资者在其中起到了调节作用。本文的实证结果说明在我国投资者保护制度不够完善的背景下,上市公司信息披露质量的提高能够改善信息不对称,使得中小股东对上市公司的经营情况和财务状况有更深入的了解,对上市公司控股股东利益侵占起到制约作用;而机构投资者作为重要的市场参与者,在改善信息不对称方面有着不可替代的作用。根据研究结果,本文建议进一步信息披露制度建设,提升上市公司信息披露质量,有效改善控股股东和中小股东间的信息不对称问题。此外,加强机构投资者队伍的建设,以此强化机构投资者的作用。